16 de Novembro de 2000 Publicação de projecções económicas elaboradas por especialistas

As projecções económicas elaboradas por especialistas do Eurosistema baseiam se em modelos econométricos e no conhecimento dos especialistas em economia .

O Grupo de Trabalho sobre Perspectivas Económicas de Curto Prazo ( STEP ) assiste o CPE na formulação das projecções económicas . ii .

Estas projecções são inferiores às publicadas pelos especialistas do Eurosistema em Dezembro de 2004 , já que reflectem uma evolução económica mais fraca nos últimos meses de 2004 .

Os riscos associados a estas projecções para o crescimento económico estão , de um modo geral , equilibrados a mais curto prazo .

Por esta razão , as projecções são um ponto de partida útil para iniciar os debates sobre a evolução económica futura .

Considera se que os riscos associados a estas projecções para o crescimento económico sejam descendentes .

Publicação pelo BCE das projecções económicas elaboradas por especialistas do Eurosistema As projecções económicas oferecem um instrumento analítico adequado para a organização e síntese de uma grande quantidade de informação e contribuem para criar um cenário consistente da possível evolução futura .

Os riscos para estas projecções eram , no entanto , cada vez mais no sentido descendente , dadas as perspectivas económicas internacionais .

Uma vez que a avaliação efectuada pelo Conselho do BCE se baseia numa gama mais vasta de análises do que apenas nas projecções dos especialistas , não é de esperar que as decisões de política monetária reajam mecanicamente à evolução das projecções económicas publicadas pelo BCE .

No que respeita à análise económica , os dados recentes continuam a corroborar o cenário avançado pelas projecções de Dezembro de 2005 dos especialistas do Eurosistema relativamente à actividade económica .

Porém , é necessária vigilância , uma vez que a evolução demográfica , económica e financeira se pode revelar menos favorável do que o pressuposto nas projecções .

( a ) Projecções .

PROJECÇÕES PARA O CRESCIMENTO REAL DO PIB O ritmo subjacente do crescimento económico na área do euro apresenta uma trajectória de moderação desde 2006 .

Na reunião de hoje , o Conselho do BCE decidiu publicar as Projecções Económicas para a área do euro elaboradas por especialistas do Eurosistema .

As projecções macroeconómicas de Março elaboradas pelos especialistas do BCE forneceram informação adicional à análise das perspectivas para a actividade económica .

No segundo semestre de 2005 , a análise económica conf irmou gradualmente o fortalecimento da actividade económica que tinha sido previsto nas projecções elaboradas por especialistas do Eurosistema de Junho desse ano .

Em Março de 2006 , as projecções macroeconómicas elaboradas por especialistas do BCE sobre o crescimento económico foram , assim , revistas em alta em comparação com as projecções elaboradas por especialistas do Eurosistema em Dezembro de 2005 , reflectindo predominantemente uma perspectiva ligeiramente mais forte para o investimento privado ao longo do horizonte da projecção .

Incluem todas as medidas de política já aprovadas pelos parlamentos nacionais ou especificadas em pormenor pelos governos e que provavelmente serão aprovadas no âmbito do processo legislativo . CONJUNTURA INTERNACIONAL As perspectivas económicas mundiais continuaram a registar uma recuperação , a qual se apresentou mais robusta do que o previsto nas projecções macroeconómicas de Março elaboradas por especialistas do BCE .

Reflectindo as projecções para a actividade económica , é esperado um decréscimo do total de horas trabalhadas na área do euro ao longo do horizonte de projecção .

Contudo , é necessário adoptar uma atitude de vigilância , já que a evolução f inanceira , económica e demográfica se pode revelar menos favorável do que o pressuposto nas projecções .

As projecções , que são da responsabilidade dos especialistas , ajudam a estruturar e a sintetizar uma grande quantidade de dados económicos e a assegurar a consistência entre as diferentes fontes de evidência económica .

Projecções macroeconómicas elaboradas por especialistas do BCE desde Setembro de 2004 e projecções macroeconómicas elaboradas por especialistas do Eurosistema desde Dezembro de 2000 .

As projecções da área do euro são obtidas de um modo consistente com as projecções de cada país .

( a ) Projecções da Comissão Europeia .

1 ) Projecções da Comissão Europeia .

É objecto de um dos critérios orçamentais definidos no n.º 2 do artigo 104º do Tratado utilizados para definir a existência de um défice excessivo .

Devido a estes pressupostos subjacentes , as projecções económicas elaboradas por especialistas não são , em geral , a melhor forma de prever resultados futuros , sobretudo para períodos mais longos .

Dadas as circunstâncias económicas e financeiras excepcionais prevalecentes , a incerteza em torno das projecções é , presentemente , superior ao habitual .

Esta alteracao pode ter sido parcialmente causada pelo vigor da recuperacao económica e pelo impacto das projeccoes dos défices públicos .

PROJECÇÕES PARA O CRESCIMENTO REAL DO PIB A economia da área do euro foi adversamente afectada pela fraqueza económica mundial , a diminuição da confiança e condições de financiamento restritivas .

Dadas as circunstâncias económicas e financeiras excepcionais prevalecentes , a incerteza associada às projecções é , presentemente , superior ao habitual .

Tendo em conta os pressupostos subjacentes às projecções , prevalecem os riscos ascendentes para as projecções relativas à inflação .

Os indicadores , incluídos nas projecções económicas elaboradas por especialistas do Eurosistema publicadas em Dezembro de 2000 , confirmavam em larga medida as perspectivas de manutenção de riscos ascendentes para a estabilidade de preços .

Agora, de volta às minhas projeções.

Estas projecções representaram revisões em alta . O intervalo para 2006 passou para a parte superior do

Comparando com as projecções de Setembro de 2009 dos especialistas do BCE , as projecções para a inflação em 2010 permanecem , em grande medida , inalteradas .

Em termos prospectivos , subsistem as condições para um crescimento sustentado da actividade económica , coincidindo com o cenário avançado nas projecções elaboradas pelos especialistas do Eurosistema e em outras previsões disponíveis .

Este intervalo representa também uma revisão substancial em sentido descendente em comparação com as projecções macroeconómicas de Dezembro de 2008 dos especialistas do Eurosistema , reflectindo sobretudo a alteração das perspectivas de crescimento económico .

Por exemplo , o Presidente mencionou a publicação das projecções económicas elaboradas por especialistas , que tinham surgido em resultado de uma solicitação do Parlamento Europeu .

Operação de refinanciamento de prazo alargado ( longer term refinancing operation ) operação de mercado aberto mensal conduzida pelo Eurosistema , com um prazo habitual de três meses .

O sistema pode funcionar com base num sistema de liquidação por bruto em tempo real , de liquidação pelos valores brutos ou de liquidação pelos valores líquidos .

Pagamentos de importâncias avultadas ( large value payments ) pagamentos de importâncias geralmente muito elevadas , efectuados principalmente entre bancos ou entre participantes nos mercados financeiros , e que normalmente requerem uma liquidação urgente e atempada .

Em Novembro de 2000 , o Conselho do BCE decidiu publicar , a partir de Dezembro de 2000 e com uma periodicidade semestral , as projecções económicas para a área do euro elaboradas pelos especialistas do Eurosistema ( ver Caixa 1 que apresenta uma

Estas projecções têm um horizonte temporal de dois anos .