A maior parte dos títulos adquiridos em 2007 tinham prazos longos .

Todavia , dado que a dívida é refinanciada a maturidades longas , não é sensível a taxas de juro de curto prazo .

antes dessa período , foram usadas taxas de rendibilidade na emissão das obrigações de longo prazo com maturidades inferiores às das séries harmonizadas .

às das séries harmonizadas antes desse período , foram usadas as taxas de emissão de obrig .

Uma outra medida com base no mercado financeiro para as expectativas de inflação a longo prazo pode ser extraída de swaps indexados à inflação com prazos correspondentes .

Além disso , no final de 2000 , a curva de rendimentos ter se á invertido ligeiramente nos prazos até dois anos , mantendo , no entanto , uma inclinação positiva nos prazos mais longos .

Os prazos dos empréstimos , em particular , sugerem que as sociedades não financeiras continuaram a obter financiamento , também por prazos relativamente longos .

Contudo , o impacto de alterações nas taxas do mercado monetário sobre as taxas de juro a prazos muito longos ( p. ex ., taxas de rendibilidade das obrigações de dívida pública a dez anos , taxas activas de longo prazo dos bancos ) é menos directo .

para o período de Março a Junho de 1997 , foram usadas taxas de rendibilidade das obrigações de longo prazo com maturidades inferiores às das séries harmonizadas

mercados de capitais e contribui para explicar as oscilações das taxas de juro do mercado , em especial no que respeita aos prazos de vencimento médios e longos .

As taxas são diferenciadas por prazos de vencimento acordados e montantes

Este movimento foi mais pronunciada nos prazos mais longos .

O menor saldo do financiamento está mais uma vez associado sobretudo a empréstimos com prazos mais curtos , tendo o fluxo líquido de empréstimos com prazos mais longos permanecido positivo .

tensões nos prazos mais longos no mercado monetário .

Além disso , os desequilíbrios no lado da procura ( especialmente nos prazos mais longos ) reduziram se .

Antes desta data , os cálculos basearam se nos dados disponíveis mais comparáveis para o período de Março a Junho de 1997 , foram usadas as taxas de rendibilidade das obrig . de longo prazo com maturidades inf .

As operações de reporte concentram se sobretudo em prazos até um mês .

No período subsequente à decisão do Conselho do BCE , em 10 de Maio , as taxas de juro do mercado monetário nos prazos até um mês estabilizaram em geral , enquanto nos prazos mais longos continuaram a descer ligeiramente .

Uma questão relacionada prende se com o potencial impacto do método de agregação de taxas de juro relativas a novas operações , dado que os empréstimos com prazos mais curtos tendem a ser concedidos com maior frequência do que os empréstimos com prazos mais longos .

A componente de curto prazo inclui todos os títulos de taxa flutuante , independentemente das suas mat . residuais .

À semelhança dos empréstimos bancários , a actividade de emissão de títulos de dívida foi muito mais robusta nos prazos mais longos .

As operações de swaps contra moedas estrangeiras são normalmente efectuadas com prazos superiores a três meses .

Em resultado , o nível de volatilidade no mercado com garantia diminuiu ligeiramente para vários prazos .

A actividade no mercado de depósitos sem garantia parece ter registado uma maior concentração no muito curto prazo , nomeadamente nas operações overnight , enquanto a actividade no mercado das operações de reporte terá registado uma concentração crescente nos prazos ligeiramente mais longos ( até um mês ) .

Para prazos muito curtos , o mercado de swaps baseia se actualmente quase exclusivamente nesta taxa de referência .

Desde inícios de 2003 , as estatísticas do balanço das IFM passaram a incluir desagregações mais pormenorizadas por instrumento , prazo e sector de contrapartida .

empresas residentes Média truncada , ponderada por fluxos e prazos de vencimento Taxa nominal Mensal EUR e PTE 10 dias úteis

Embora a descida da taxa de crescimento homóloga dos empréstimos de IFM às sociedades não financeiras tenha sido generalizada em todo o espectro de prazos , foi particularmente acentuada no caso dos empréstimos nos prazos mais curtos , o que indica alguma substituição pelas empresas Gráfico 21 Rácios dos lucros de sociedades não financeiras cotadas da área do euro ( dados trimestrais

Esta evolução reflecte , em parte , o impacto do baixo nível das taxas de juro nominais , em especial nas maturidades mais longas , num contexto de pressões inflacionistas geralmente moderadas , no qual a competitividade externa se tem mantido ou melhorado , apesar da depreciação das moedas de muitos países asiáticos . Esta conjuntura , associada ao aumento dos lucros das empresas , em especial nas indústrias

As taxas de juro a retalho dos empréstimos a empresas com prazo até um ano registaram uma descida de cerca de 95 pontos base .

Estes activos são créditos registados denominados em euros ( ou numa antiga denominação nacional do euro ) e emitidos com diferentes prazos originais .

Em consequência , existe tipicamente uma estreita relação entre as taxas de juro activas dos bancos e as taxas de juro do mercado com prazos comparáveis .

o segundo semestre para além do curto prazo , em resultado da turbulência observada nos mercados monetários desde Agosto de 2007 .

A decomposição sectorial das actividades de emissão realça a importância relativa da procura dos sectores público e privado nos mercados de capitais e contribui para explicar as oscilações das taxas de juro do mercado , em especial no que respeita aos prazos de vencimento médios e longos .

Embora a metodologia para o cálculo das taxas de rendibilidade das obrigações seja semelhante em todos os Estados membros , existiam diferenças consideráveis em relação à definição de estatísticas representativas de taxas de juro de longo prazo no que respeita à escolha dos títulos , às fórmulas de rendibilidade utilizadas , às maturidades escolhidas , ao tratamento da tributação e aos ajustamentos dos efeitos de cupão .

A desagregação sectorial das emissões pode permitir analisar a importância relativa da procura dos sectores público e privado nos mercados de capitais e contribuir para explicar as oscilações das taxas de juro dos mercados , em particular , nos médio e longo prazos .

Contrariamente , a taxa dos depósitos com prazo até um ano aumentou 134 pontos base ( ver Gráfico 9 ) .

O diferencial entre as taxas do mercado monetário garantidas e as taxas não garantidas alargou se em todos os prazos à excepção do muito curto prazo .

Tal é consistente com uma mudança nas preferências do sector detentor de moeda ( nomeadamente , uma maior preferência por prazos mais curtos ) e pode , em certa medida , reflectir uma moderação do ritmo da actividade de titularização , frequentemente associada à criação de depósitos de longo prazo .

Comparativamente , a taxa dos depósitos de longo prazo ( depósitos com prazo superior a dois anos ) e a taxa dos empréstimos às famílias para aquisição de habitação , primeiro aumentou cerca de 30 pontos base , antes de voltar a descer cerca de 70 pontos base Gráfico 14

Primeiro , as operações de refinanciamento de prazo alargado permitem às instituições de crédito diversificar os prazos das suas responsabilidades de modo a fazerem corresponder da melhor forma os prazos dos seus activos e passivos .

Relativamente aos prazos mais curtos ( taxas dos Euro depósitos a tres meses ) , o diferencial foi alternadamente positivo e negativo , permanecendo dentro de um limite de variacao de 50 pontos base .

da área do euro tiraram partido das condições de mercado muito favoráveis para refinanciar a dívida próxima do vencimento , prorrogando o prazo .

A vida é uma longa, longa estrada.

As únicas obrigações indexadas existentes na área do euro foram emitidas pelo Tesouro francês com prazos de 10 e 30 anos .