Os leilões rápidos são executados no período de uma hora e neles pode participar um conjunto limitado de contrapartes .

Leilão rápido ( quick tender ) leilão utilizado pelo Eurosistema nas operações ocasionais de regularização quando for considerada desejável uma acção rápida sobre a situação de liquidez no mercado .

Operação reversível ( reverse transaction ) operação através da qual o banco central compra ou vende activos , ao abrigo de um acordo de reporte , ou conduz operações de crédito com garantia .

Todas as contrapartes que cumpram os critérios gerais de elegibilidade têm direito a apresentar propostas nos leilões normais .

Na verdade , as reservas mínimas têm de ser cumpridas em média ao longo do período de manutenção , o período ao longo do qual é calculado o cumprimento das reservas mínimas por parte dos bancos .

Quanto aos instrumentos utilizados , as operações reversíveis são o principal instrumento de mercado aberto do Eurosistema e podem ser utilizadas nas quatro categorias de operações .

Período de manutenção ( maintenance period ) período durante o qual se calcula o cumprimento das reservas mínimas por parte das instituições de crédito .

Além disso , as operações estruturais podem ser executadas sob a forma de emissão de certificados de dívida e de transacções definitivas , enquanto que as operações ocasionais de regularização podem ser executadas sob a forma de transacções definitivas , swaps cambiais e constituição de depósitos a prazo fixo .

As reservas mínimas variaram entre Euros 128.9 mil milhões no período de manutenção que terminou em 23 de Março de 2003 e Euros 132.1 mil milhões no período de manutenção que terminou em 23 de Agosto de 2003 .

Todos os requisitos estabelecidos no presente anexo são aplicáveis à selecção e manutenção na lista das sucursais .

As reservas tornam se obrigatórias apenas no último dia do período de constituição , quando os défices ou os excedentes de liquidez deixam de poder ser compensados por desequilíbrios opostos dentro do mesmo período de constituição de reservas .

Mecanismo de interligação ( interlinking mechanism ) no contexto do sistema TARGET , o mecanismo de interligação proporciona as práticas e infra estruturas comuns que permitem o processamento de ordens de pagamento entre SLBTR nacionais .

Todas as contrapartes que cumpram os critérios gerais de elegibilidade têm direito a apresentar propostas nos leilões normais . Leilão rápido ( quick tender ) leilão utilizado pelo Eurosistema nas operações ocasionais de regularização quando for considerada desejável uma acção rápida sobre a situação de liquidez no mercado .

Por vezes , a utilização das facilidades permanentes pode ser significativa devido quer a circunstâncias excepcionais , como as descritas na Secção 1.4 acima , quer a problemas técnicos na liquidação de pagamentos .

Em 1999 , o total das reservas mínimas das instituições de crédito na área do euro variou entre Euros 98.2 mil milhões ( durante o primeiro período de constituição ) e Euros 105 mil milhões ( durante o período de constituição que terminou em 23 de Dezembro ) .

Os serviços respeitantes à actividade dos correspondentes bancários são essencialmente prestados a nível internacional . Activo da Lista 1 activo transaccionável que preenche determinados critérios de elegibilidade uniformes para toda a área do euro , especificados pelo BCE .

Os serviços de correspondente bancário são essencialmente prestados a nível internacional , embora em alguns contextos nacionais sejam prestados numa relação de mandato .

Actividade de correspondente bancário ( correspondent banking ) acordo segundo o qual uma instituição de crédito efectua pagamentos e presta serviços a outra instituição de crédito .

Os pagamentos através dos correspondentes são frequentemente efectuados através de contas recíprocas ( as chamadas contas nostro e loro ) , as quais podem estar associadas a linhas de crédito permanentes .

Avaliação a preços de mercado ( variation margin ( marking to market )) um certo nível do valor de mercado dos activos de garantia utilizados nas operações reversíveis de cedência de liquidez que é exigido pelo Eurosistema .

Tais desequilíbrios ocorrem tipicamente no final dos períodos de constituição , quando a cláusula de média não pode , por definição , ser utilizada .

Sob reserva dos requisitos enunciados no n.o 5 , qualquer revogação por outros motivos produzirá efeitos no termo do período de manutenção em curso .

Gráfico A Valor total das transacções de fusões e aquisições ( EUR mil milhões )

Período de manutenção de reservas

A remuneração é paga no segundo dia útil do BCN , após o fim do período de manutenção sobre o qual incide a remuneração .

Sob reserva dos requisitos enunciados no n 5 do presente artigo , qualquer revogação por outros motivos produzirá efeitos no termo do período de manutenção em curso .

Modelo de banco central correspondente ( MBCC ) modelo estabelecido pelo Sistema Europeu de Bancos Centrais ( SEBC ) , com o objectivo de permitir que as contrapartes transfiram activos elegíveis como garantia numa base transfronteiras . No MBCC , os bancos centrais nacionais actuam como depositários entre si .

Para as instituições de crédito no âmbito das reservas mínimas do Eurosistema , estas são calculadas multiplicando o rácio de reserva definido para cada categoria de rubricas da base de incidência , pelo montante dessas rubricas constante do balanço da instituição .

Margem de avaliação ( Valuation haircut ) medida de controlo de risco aplicada aos activos subjacentes utilizados em operações reversíveis , implicando que o banco central calcula o valor dos activos subjacentes como valor de mercado do activo reduzido de uma certa percentagem ( Haircut ) . O SEBC aplica margens de avaliação que reflectem as características de activos específicos , como por exemplo , o prazo residual .

Antes da turbulência , o BCE oferecia regularmente liquidez ao longo do período de manutenção mas , desde o começo da recente volatilidade nos mercados financeiros , aumentou a oferta de liquidez no início do período de manutenção , permitindo , desse modo , aos bancos cumprirem a maior parte das respectivas reservas mínimas relativamente cedo no período de manutenção .

A estabilização das taxas do mercado monetário é facilitada pelo facto de as reservas mínimas terem apenas de ser cumpridas em média num período de constituição de reservas de um mês .

Todas as contrapartes que cumpram os critérios gerais de elegibilidade têm direito a apresentar propostas . Leilão rápido ( quick tender ) leilão utilizado pelo Eurosistema nas operações ocasionais de regularização .

Mecanismo de Restruturação da Dívida Soberana ( Sovereign Debt Restructuring Mechanism ( SDRM )) iniciativa do FMI para o estabelecimento de um enquadramento estatutário para a restruturação de dívida soberana externa .

Considerando que , para ser eficaz , o instrumento de reservas mínimas implica igualmente que sejam especificadas as regras relativas ao cálculo e à manutenção das reservas mínimas , bem como as regras de informação e verificação

No decurso de 2001 , verificaram se , em média , 70 casos de incumprimento de reservas mínimas por período de constituição de reservas , correspondendo a um incumprimento médio diário de Euros 1.2 milhões .

Todas as reservas mínimas efectivamente constituídas pelas instituiçoes incorporadas durante o período de manutenção em que a fusão se torna efectiva são consideradas para o cumprimento das reservas mínimas da instituição incorporante .

Manutenção de reservas

As reservas detidas nas contas de liquidação podem ser utilizadas para liquidações intradiárias .

As contrapartes geralmente só utilizam a facilidade permanente de depósito depois de terem cumprido os requisitos das reservas mínimas , o que para a maior parte das instituições de crédito ocorre apenas nos últimos dias do período de constituição .

Todas as reservas mínimas efectivamente constituídas pelas instituições incorporadas durante o período de manutenção no qual a fusão se tornar efectiva serão contabilizadas em conjunto para efeitos do cumprimento da obrigação de reservas mínimas da instituição incorporante .

Período de manutenção ( maintenance period ) período durante o qual se calcula o cumprimento das reservas mínimas por parte das instituições de crédito .

Esta situação foi vista como uma forma de fazer face ao grau de incerteza , que de início era relativamente elevado , quanto aos montantes das reservas mínimas das instituições de crédito no primeiro período de constituição .

Liquidação transfronteiras ( cross border settlement ) liquidação que ocorre num país que não o país ou países no qual uma ou ambas as partes envolvidas na transacção estão localizadas .

Para facilitar a gestão da liquidez do BCE e das instituições de crédito , as reservas mínimas deveriam ser confirmadas , o mais tardar , no primeiro dia do período de manutenção de reservas

Para facilitar a gestão da liquidez do BCE e das instituições de crédito as reservas mínimas devem ser confirmadas , o mais tardar , no primeiro dia do período de manutenção de reservas