Posições líquidas decorrentes de empréstimos em títulos sem garantia .	Net positions arising from securities lending without cash collateral .
No caso de empréstimos com garantia , esta poderá ser constituída pela propriedade em si ou por outros activos .	In the case of secured loans , the security may be the property itself or other assets .
instrumentos de dívida não transaccionáveis , incluindo letras , empréstimos bancários e notas promissórias com garantia hipotecária .	non marketable debt instruments , including trade bills , bank loans and mortgage backed promissory notes .
Os acordos de revenda são registados no activo como empréstimos com garantia , pelo valor do empréstimo .	Reverse repurchase agreements are recorded as collateralised loans on the assets side of the balance sheet , for the value of the loan .
Os activos de garantia devem ser valorizados com precisão e numa base diária .	Collateral needs to be valued accurately and on a daily basis .
Os procedimentos relativos à utilização de empréstimos bancários como activos de garantia serão implementados em conformidade com o contexto jurídico e operacional nacional e com o volume esperado de empréstimos elegíveis a utilizar pelas contrapartes .	Procedures for using bank loans as collateral will be implemented according to the national legal and operational environment and the expected volume of eligible loans that the counterparties will use .
Quadro de activos de garantia das operações de crédito do Eurosistema ( lista única ) questões relacionadas com empréstimos bancários	Eurosystem collateral framework ( single list ) issues relating to bank loans
O instrumento mais importante é a operação reversível ( efectuada através de acordos de recompra ou de empréstimos com garantia ) .	The most important instrument is the reverse transaction ( applicable on the basis of repurchase agreements or collateralised loans ) .
Artigo 3.o Aceitação de empréstimos sindicados como activos de garantia elegíveis 1 .	Article 3 Admission of syndicated loans as eligible collateral 1 .
direitos de crédito ao abrigo de acordos de revenda ou de empréstimos de títulos contra garantia em numerário Contrapartida do numerário pago em troca de títulos adquiridos pelas IFM inquiridas , ou empréstimos de títulos contra garantia em numerário ( v. a rubrica 9.4 do passivo ) .	( k ) claims under reverse repos or securities borrowing against cash collateral Counterpart of cash paid out in exchange for securities purchased by reporting agents , or securities borrowing against cash collateral , see liability item 9.4
ANEXO 7 CRIAÇÃO DE GARANTIA VÁLIDA PARA DIREITOS DE CRÉDITO RESULTANTES DE EMPRÉSTIMOS BANCÁRIOS	ANNEX 7 CREATION OF VALID SECURITY OVER CREDIT CLAIMS
Em 2004 , realizou se uma análise exaustiva da inclusão dos empréstimos bancários na lista única de activos de garantia .	Extensive analysis was carried out in 2004 on the inclusion of bank loans in the single list of collateral .
Os acordos de revenda devem ser tratados como empréstimos com garantia e registados no activo do balanço pelo valor do empréstimo .	A reverse repurchase agreement shall be recorded as a collateralised outward loan on the assets side of the balance sheet for the amount of the loan .
Operações reversíveis realizadas ao abrigo de acordos de revenda são registados no activo como empréstimos com garantia , pelo valor do empréstimo .	Reverse transactions conducted under reverse repurchase agreements are recorded as collateralised loans on the assets side of the balance sheet , for the value of the loan .
multiplicidade de convenções colectivas de base como documentação para operações com garantia , tais como os acordos de recompra ( o Eurosistema esteve associado e participou em discussões no sentido de desenvolver um enquadramento legal harmonizado no domínio das operações com garantia )	multiplicity of master agreements as legal documentation for collateralised operations such as repos ( the Eurosystem has been associated with and has participated in discussions towards developing a harmonised legal framework in the field of collateralised operations )
de garantia com o crédito por liquidar às contrapartes do Eurosistema , a percentagem de activos de garantia apresentados não utilizados para a cobertura do crédito concedido em operações de política monetária aumentou ligeiramente , numa base agregada .	As the comparison of collateral with outstanding credit to the Eurosystem 's counterparties indicates , the share of collateral put forward that is not used to cover credit from monetary policy operations increased marginally on an aggregate basis .
Equivalente a outras fichas da área do euro Taxa base bancária Empréstimos às empresas Empréstimos às empresas até 1 ano	Corresponding to other euro area fiches Bank 's base rate Loans to enterprises Loans to enterprises up to 1 year Title
Fonte Cálculos do BCE com base em dados das IFM para empréstimos e nos dados nacionais mais recentes disponíveis sobre os preços da habitação .	7 Source ECB calculations based on MFI data for loans and latest available national data on house prices .
Inclui as seguintes rubricas depósitos junto de instituições financeiras monetárias ( IFM ) empréstimos concedidos a ST direitos de crédito ao abrigo de acordos de revenda ou de empréstimos de títulos contra garantia em numerário .	It includes the following items deposits placed with monetary financial institutions ( MFIs ) loans granted to FVCs claims under reverse repos or securities borrowing against cash collateral .
Com base em quê?	On what grounds?
Os empréstimos às famílias para a compra de habitação , ou seja , os indicadores 6 a 8 do apêndice 1 e os indicadores 19 e 31 do apêndice 2 , podem ter ou não garantia , enquanto que os indicadores 58 a 61 se referem aos empréstimos com garantia , conforme definidos no n.o 60 .	Loans to households for house purchases , i.e. indicators 6 to 8 in Appendix 1 and indicators 16 to 19 and 31 in Appendix 2 , may be secured or unsecured , while indicators 58 to 61 refer to secured loans as defined in paragraph 60 .
Os activos da Lista 2 consistem em activos transaccionáveis e em instrumentos de dívida não transaccionáveis , tais como empréstimos bancários , letras e notas promissórias com garantia hipotecária classificados por alguns BCN nessa categoria .	Tier two consists of marketable assets and non marketable debt instruments such as bank loans , trade bills and mortgage backed promissory notes listed by some NCBs in that category .
Qual seria a dimensão mínima adequada para que os empréstimos bancários fossem individualmente aceites como activos de garantia ?	What would constitute an appropriate minimum size for individual bank loans to be accepted as collateral ?
As contrapartes terão um interesse , ainda que geral , em utilizar os empréstimos bancários como activos de garantia , em particular nos países onde actualmente não são elegíveis ?	Would counterparties have a general interest in using bank loans as collateral , in particular in those countries where they are not currently eligible ?
As taxas de juro de IFM relativas a empréstimos para aquisição de habitação diminuíram 151 pontos base entre Dezembro de 2008 e Dezembro de 2009 ( ver Gráfico 17 ) . Esta descida foi particularmente notória no caso dos empréstimos com períodos de fixação inicial até 1 ano , cujas taxas caíram 238 pontos base , enquanto as taxas dos empréstimos com períodos de fixação inicial superior a 10 anos diminuíram 87 pontos base .	rates on new business ) short term rates on lending to non financial corporations long term rates on lending to non financial corporations rates on loans to households for house purchase rates on loans to households for consumer credit 10 9 8 7 6 5 4 3 2 2003 Source ECB . 2004 2005 2006 2007 2008 2009 10 9 8 7 6 5 4 3 2
Empréstimos Empréstimos Empréstimos SNM Empréstimos Empréstimos SNM Empréstimos Empréstimos SNM Empréstimos Empréstimos SNM Empréstimos Empréstimos SNM Empréstimos Empréstimos SNM Empréstimos Empréstimos SNM Empréstimos Empréstimos SNM Empréstimos	Loans Loans Loans Non MFIs Loans Loans Non MFIs Loans Loans Non MFIs Loans Loans Non MFIs Loans Loans Non MFIs Loans Loans Non MFIs Loans Loans Non MFIs Loans Loans Non MFIs Loans
com base em pressupostos técnicos , ...	based on technical assumptions , ...
Requisitos de informação a nível dos empréstimos associados a ABS incluídos no quadro de activos de garantia do Eurosistema	Loan level information requirements for ABSs in the Eurosystem collateral framework
Empréstimos em conformidade com as condições do MTC II	Lending according to the conditions of ERM II
Empréstimos em conformidade com as condições do MTC II	Borrowing according to the ERM II conditions
Empréstimos em conformidade com as condições do MTC II	Lending according to the ERM II conditions
Como segunda etapa no sentido de uma lista única de activos de garantia , o Conselho do BCE aprovou , em princípio , a inclusão na lista única dos empréstimos bancários de todos os países da área do euro , bem como dos instrumentos de dívida não transaccionáveis garantidos por empréstimos hipotecários a particulares , os quais , actualmente , apenas incluem as notas promissórias com garantia hipotecária irlandesas .	ECB Annual Report 2004 bank loans from all euro area countries , as well as non marketable retail mortgage backed debt instruments , which currently only include Irish mortgage backed promissory notes .
Em 2006 , a utilização de activos de garantia numa base transfronteiras excedeu pela primeira vez a sua utilização a nível nacional .	59 links are currently available to counterparties , of which only a limited number are actively used .
Numa altura em que persistiam as tensões no mercado monetário , foram observados aumentos das taxas de juro nos segmentos de prazos mais longos do mercado monetário sem garantia ( ou seja , empréstimos interbancários não garantidos por uma troca de activos elegíveis como garantia ) , dando origem a diferenciais face aos segmentos com garantia até cinco vezes acima da média histórica .	As money market tensions persisted , increases were observed in interest rates in the longer term segments of the unsecured money market ( i.e. on interbank loans not secured by an exchange of collateral ) , leading to spreads against the secured segments of up to five times the historical average .
Em particular , ao longo do mesmo período , as taxas sobre empréstimos com taxa variável e fixação inicial de taxa até um ano aumentaram entre aproximadamente 90 e 100 pontos base no caso dos empréstimos de pequena e grande dimensão .	In particular , the rates on loans with floating rates and an initial rate fixation period of up to one year increased by around 90 to 100 basis points in the case of small and large loans over the same period . These increases probably also reflected the effects that previous increases in money market rates in 2006 had on MFI short term lending rates , thereby broadly following the
Estas são operações em que os bancos centrais compram activos ao abrigo de um acordo de reporte ou concedem empréstimos contra activos dados em garantia ( ver Caixa 4.2 ) .	Reverse transactions are operations where the central bank buys assets under a repurchase agreement or grants a loan against assets given as collateral ( see Box 4.2 ) .
A partir de 1 de Janeiro de 2012 , entrará em vigor um regime unificado para a utilização de empréstimos bancários como activos de garantia com um limite mínimo comum de 500 mil euros .	As from 1 January 2012 a unified regime will be in place for the use of bank loans as collateral with a common minimum threshold of Euros 500,000 .
Aceitação de empréstimos sindicados regidos pelas leis de Inglaterra e do País de Gales como activos de garantia elegíveis 1 .	Article 3 Admission of syndicated loans governed by the laws of England and Wales as eligible collateral 1 .
São igualmente propostas para inclusão na Lista Única outras categorias de activos não transaccionáveis actualmente elegíveis ( notas promissórias com garantia hipotecária da Irlanda e empréstimos dos Países Baixos ) .	Other categories of currently eligible non marketable assets are also proposed for inclusion in the single list ( Irish mortgage backed promissory notes and Dutch loans ) . Portfolio approach A large number of counterparties propose the acceptance of bank loans for collateral on a portfolio basis .
Além disso , é igualmente disponibilizada a evolução dos activos de garantia utilizados numa base transfronteiras em percentagem do total dos activos em custódia no Eurosistema .	In addition , the evolution of the cross border collateral held in custody as a percentage of total collateral deposited with the Eurosystem is also provided .
Um banco espanhol pretende obter crédito do Banco de España ( o banco central espanhol ) com base em activos de garantia depositados na central de depósito de títulos italiana ( Monte Titoli ) .	A Spanish bank wishes to obtain credit from the Banco de España ( the Spanish central bank ) on the basis of collateral that it holds in the Italian central securities depository ( Monte Titoli ) .
Um banco espanhol pretende obter crédito do Banco de España ( o banco central espanhol ) com base em activos de garantia depositados na central de depósito de títulos italiana ( Monte Titoli ) .	Example A Spanish bank wishes to obtain credit from the Banco de España ( the Spanish central bank ) on the basis of collateral that it holds in the Italian central securities depository ( Monte Titoli ) .
Os preços das ações altos lhes permitiu levantar mais empréstimos, com base no valor de suas ações e, assim, comprar ainda mais empresas.	High stock prices allowed them to raise more loans, based on the value of their stock, and thereby buy even more companies.
Empréstimos Empréstimos Empréstimos	NonMFIs NonMFIs NonMFIs NonMFIs
Empréstimos Empréstimos Empréstimos	Domestic Loans

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