Este risco de crédito é atenuado pela utilização de garantias .

O quadro para a gestão dos riscos associados às operações de política do Eurosistema tem três componentes principais , nomeadamente o controlo de risco das garantias , os princípios de valorização e a avaliação do risco de crédito das garantias .

O montante total de activos depositado pelas contrapartes como garantia das operações de crédito do Eurosistema ascendia a Euros 700 mil milhões no final de 2002 , face a Euros 720 mil milhões no final de 2001 . Em geral , a percentagem de instrumentos de dívida emitidos por instituições de crédito no total

O desempenho e o risco são medidos de acordo com as recomendações da Associação de Gestão e Estudos do Investimento ( Association of Investment Management and Research ( AIMR )) .

Especificamente , o Eurosistema incorre em risco quando uma contraparte , num relação contratual com o Eurosistema , não está em posição de cumprir as suas obrigações de crédito .

0 Mar . Jun. Set . 1999 Fonte BCE .

A utilização de operações de reporte para obter financiamento tem se difundido a um vasto leque de participantes no mercado financeiro .

No contexto do controlo de risco das garantias , em 2003 foi finalizado um novo esquema de margens de avaliação ( haircut ) .

1.2 Avaliação do risco de crédito Os activos utilizados como garantia nas operações de crédito do Eurosistema devem cumprir elevados padrões de crédito .

Os instrumentos de gestão do risco ( por exemplo , fundos de garantia ( collateral pools ) e limites a débito ( debit caps )) contribuem inequivocamente para a segurança de um sistema de pagamentos .

Essas garantias devem ser constituídas pelos mesmos activos e instrumentos que são elegíveis para operações de política monetária , e estarem sujeitas às mesmas regras de valorização e de controlo de risco que as prescritas para os referidos activos e instrumentos .

As garantias elegíveis devem ser constituídas pelos mesmos activos e instrumentos e estarem sujeitas às mesmas regras de valorização e de controlo de risco que as exigidas em relação às garantias elegíveis próprias para operações de política monetária .

De modo a fazer face ao risco de mercado e de liquidez , são aplicadas medidas de controlo de risco aos activos de garantia depois de valorizados .

Outros factores poderão também ser as diferenças no risco de crédito ( incluindo práticas distintas em matéria de activos de garantia ) e a estrutura dos mercados .

A maioria das operações de reporte são realizadas tendo por base obrigações soberanas , mas tem se verificado uma diversificação do tipo das garantias .

Este risco de crédito é atenuado pela exigência de garantias adequadas para assegurar o crédito concedido .

A fim de reduzir esses riscos para níveis aceitáveis , o Eurosistema mantém padrões de crédito elevados para os activos aceites como garantia , avalia as garantias numa base diária e aplica medidas de controlo de risco adequadas .

O novo esquema de margens de avaliação tem por objectivo uma melhor diferenciação entre tipos de garantias com base nas suas características de risco de liquidez observadas .

O Eurosistema assegura , através do quadro de controlo de risco , que apenas os activos com qualidade de crédito suficiente são elegíveis como garantia para as suas operações .

QUESTÕES DE GESTÃO DE RISCO O Eurosistema reduz o risco de incumprimento das contrapartes numa operação de crédito do Eurosistema exigindo lhes que apresentem garantias adequadas .

Utilização transfronteiras de activos elegíveis

Em operacões cambiais e sobre fundos próprios , está limitado pela escolha apropriada de instrumentos elegíveis e uma estrutura adequada das maturidades das carteiras .

BCN A Informação sobre garantias Informação sobre garantias Crédito

De facto , destinam se principalmente a proporcionar uma maior homogeneidade à vasta gama de percentagens ( haircuts ) existentes , aplicáveis ao activos da Lista 2 .

Os empréstimos são sempre concedidos por um determinado período , de curta duração , e contra garantias , no sentido de proteger o Eurosistema de riscos financeiros ( ver Caixa 3 ) .

Activos de garantia do Eurosistema

TARGET e Activos de Garantia

Activos de garantia elegíveis

Aos títulos do Tesouro seria atribuída uma classificação de risco zero pelas autoridades e estes seriam tratados como garantias da mais elevada qualidade em operações de recompra no BCE. O sistema bancário tem uma necessidade urgente de activos líquidos livres de risco.

Este risco inclui , em particular , o risco operacional , o risco de crédito e o risco de liquidez .

Logo que o banco central de origem seja informado pelo banco central correspondente de que as garantias foram recebidas , efectua a transferência dos fundos para a contraparte .

BCN B Garantias

Informação sobre garantias

Garantia imobiliária

Garantia imobi liária

PT

Collateral if applicable

Garantias financeiras ( se aplicável )

A frequência e o prazo destas operações não são normalizados .

1.7 Actividade no mercado monetário A introdução do euro conduziu à criação de um mercado monetário amplo , líquido e integrado em toda a área do euro , particularmente nos segmentos do crédito sem garantia ( por exemplo , crédito sem garantia e swaps cambiais ) .

O total das garantias fornecidas ao Eurosistema refere se à soma das garantias nacionais , das garantias transfronteiras detidas através do MBCC e das garantias transfronteiras detidas através das ligações entre SLT .

Além disso , está exposto ao risco cambial no contexto de operações de cedência de liquidez em moedas estrangeiras face a activos de garantia denominados em euros , tais como as realizadas em 2009 .

As garantias devem ser constituídas pelos mesmos activos e instrumentos e estar sujeitas às mesmas regras de valorização e de controlo de risco do que as previstas para os activos elegíveis para operações de política monetária .

3.6 . Garantias financeiras ( se aplicável )

As contrapartes do SEBC podem utilizar activos elegíveis numa base transfronteiras , ou seja , podem obter fundos do banco central nacional do Estado membro no qual se encontram estabelecidas , utilizando activos localizados noutro Estado membro .