b ) Os fundos de investimento ( incluindo as sociedades de investimento e outros sistemas de investimento colectivo , como , por exemplo , as entidades de investimento colectivo em valores mobili rios )

Parecer do BCE sobre legislação comunitária de aplicação da directiva relativa aos organismos de investimento colectivo em valores mobiliários

Unidades de participação em organismos de investimento colectivo .

( Organismos de investimento colectivo imobiliário )

Permitir aos sistemas de investimento colectivo explorarem as liberdades inerentes ao mercado único os instrumentos de investimento colectivo surgiram como uma força poderosa para gerir e intermediar a poupança privada .

d ) Uma empresa de investimento colectivo que comercialize as suas unidades de participação ou acções

O investimento em valores mobiliários , tal como qualquer outra forma de investimento , pressupõe um risco .

INVESTIMENTO EM CARTEIRA ( 600 ) O investimento em carteira abrange as transacções em acções e títulos de dívida .

A presente directiva não se aplica nem às unidades de participação emitidas por organismos de investimento colectivo que não de tipo fechado nem às unidades de participação adquiridas ou alienadas através desses organismos de investimento colectivo .

Investimento de carteira Títulos de participação no capital Títulos de dívida obrigações instrumentos do mercado monetário III .

Em 2001 , o Conselho da UE e o Parlamento Europeu adoptaram actos jurídicos relativos ao estatuto da sociedade europeia , branqueamento de capitais e organismos de investimento colectivo em valores mobiliários ( OICVM ) .

utilizadas para efeitos de regulamentação ou outros pelas instituições regulamentadas do sector financeiro instituições de crédito , sociedades de investimento , empresas de seguros de vida e não vida e de resseguros , organis mos de investimento colectivo em valores mobiliários ( OICVM ) e instituições de realização de planos de pensões profissionais , divulgadas publicamente ou fornecidas por assinatura ( 6 ) .

i ) outras instituições financeiras não incluídas na definição de IFM , tais como organismos de investimento colectivo não considerados como fundos do mercado monetário , organismos de investimento imobiliário , operadores de bolsa , instituições de crédito hipotecário , companhias de seguros , fundos de pensões e instituições financeiras auxiliares e

Tratamento dos Organismos de Investimento Colectivo ( OIC ) ao abrigo do Método das Notações Internas ( Método IRB )

os fundos de investimento que detêm 66

uma alteracao a introduzir na Directiva relativa aos Organismos de lnvestimento Colectivo em Valores Mobiliários ( OICVM )

Quanto às acções de organismos de investimento colectivo abertos , não existe mercado no sentido comum

Quanto às unidades de participação de organismos de investimento colectivo abertos , não existe um mercado , no sentido comum

Quanto às unidades de participação de organismos de investimento colectivo abertos , não existe mercado no sentido comum

Capítulo I Disposições gerais Artigo 1º Objecto e âmbito de aplicação A actual isenção prevista para os organismos de investimento colectivo em valores mobiliários ( OICVM ) , mantêm se no n.º 2 do artigo 1º , nomeadamente em virtude de estarem estabelecidos requisitos específicos em outros textos 38 .

Custos de transacção custos que se possam identificar como estando relacionados com uma operação específica .

Não existe um mercado no sentido comum para as unidades de participação em organismos de investimento colectivo ( OIC ) abertos .

Quer o investimento directo quer o investimento de carteira da área do euro em títulos de participação no capital evoluíram , de um modo

Gráfico C Composiςão dos fluxos de investimento de carteira ( fluxos anuais em EUR mil milhões ) investimento de carteira em títulos de dívida no exterior investimento de carteira em títulos de dívida na área do euro investimento de carteira em acções no exterior investimento de carteira em acções na área do euro 600 500 400 300 200 100 0 2005 Fonte BCE .

As instituições de crédito , sociedades de investimento , empresas de seguros de vida , não vida e de resseguros , organismos de investimento colectivo em valores mobiliários ( OICVM ) e instituições de realização de planos de pensões profissionais podem utilizar essas mesmas notações como referência para o cálculo dos seus requisitos de fundos próprios , para efeitos de solvência , ou para o cálculo do risco das suas actividades de investimento .

Investimento de carteira Títulos de participação no capital Títulos de dívida obrigações instrumentos do mercado monetário Etapa 3 Etapa 3 Etapa 3 Etapa 3

Acções não cotadas , excluindo unidade de participação de fundos de investimento ( unquoted shares , excluding investment fund shares ) são acções que não são cotadas ( SEC 95 , pontos 5.88 a 5.93 ) .

Devem ser abrangidos , contudo , os gestores de todos os organismos de investimento colectivo que não precisem de ser autorizados na qualidade de OICVM .

A disposição ora proposta iria , portanto , aplicar se ao investimento por organismos de investimento colectivos em determinados instrumentos emitidos por bancos centrais e utilizados na execução da política monetária ( 14 ) .

( g ) Aos organismos de investimento colectivo , coordenados ou não a nível comunitário , bem como aos depositários e gestores desses organismos

Investimento de carteira títulos de participação no capital unidades de participação em fundos de investimento e em fundos do mercado monetário BdP trimestral PII trimestral PII anual ( ) Ver quadro 2 do anexo II .'

Investimento de carteira ( ver também o livro da BdP , parágrafo 3.8 ) O investimento de carteira da zona euro inclui i ) títulos de participação no capital , e ii ) títulos de dívida sob a forma de obrigações e outros títulos de longo prazo e instrumentos do mercado monetário , excepto se forem classificados como investimento directo ou activos de reserva .

Investimento de carteira ( ver também o Livro da BdP , parágrafo 3.8 ) O investimento de carteira da área do euro inclui i ) títulos de participação no capital e ii ) títulos de dívida sob a forma de obrigações e outros títulos de longo prazo e instrumentos do mercado monetário , excepto se forem classificados como investimento directo ou activos de reserva .

UCITS ( Entidades de Investimento Colectivo em Valores Mobiliários ) ( UCITS ) entidades cujo único objecto é o investimento colectivo em valores mobiliários de capital captado do público e cujas unidades são , a pedido dos detentores , objecto de recompra ou amortizacão a partir dos activos .

Projecções ( projections ) resultados dos exercícios elaborados quatro vezes por ano no sentido de projectar a possível evolução macroeconómica futura na área do euro .

Os derivados financeiros , assim como os acordos de recompra e empréstimos de títulos , não são incluídos no investimento de carteira .

Os derivados financeiros , assim como os acordos de recompra e empréstimos de títulos não são incluídos no investimento de carteira .

e iii ) para as categorias de fundos de investimento esta rubrica inclui os títulos de dívida e capital e reservas .

iii ) Detidas por IFM ( excluindo bancos centrais ) iv ) Detidos por outros sectores 2.1.1 . Detidos por autoridades monetárias 2.1.2 .

Tem igualmente em conta que foi conclu da uma Convenç o da UE sobre a fal ncia que se aplica maioria das pessoas colectivas registadas na UE , mas que exclui expressamente do seu mbito de aplicaç o n o s as instituiç es de cr dito , mas tamb m as companhias de seguros e as sociedades de investimento que fornecem serviços , entre os quais se incluem a detenç o de fundos ou t tulos por conta de terceiros e os organismos de investimento colectivo .

o Livro da BdP , parágrafo 3.8 ) O investimento de carteira da área do euro inclui i ) títulos de participação no capital e ii ) títulos de dívida sob a forma de obrigações e outros títulos de longo prazo e instrumentos do mercado monetário , excepto se forem classificados como investimento directo ou activos de reserva .

Ajustamento défice dívida ( deficit debt adjustment ) a diferença entre o saldo orçamental das administrações públicas ( défice ou excedente público ) e a variação na dívida das administrações públicas . Esses ajustamentos podem resultar de , nomeadamente , alterações no montante de activos financeiros detidos pela administração central , reavaliações ou ajustamentos estatísticos .

Para as rubricas de investimento de carteira é necessário efectuar uma distinção entre títulos emitidos por residentes na zona euro e títulos emitidos por não residentes na zona euro .

outras responsabilidades ( incluindo títulos de dívida e capital e reservas ) ( L6C ) que se aplica às categorias de fundos de investimento .

Para as rubricas de investimento de carteira é necessário efectuar uma distinção entre títulos emitidos por residentes na zona euro e títulos emitidos por não residentes na zona euro .