A frequência e o prazo destas operações não são normalizados .

A recente evolução dos preços do petróleo recorda oportunamente os potenciais riscos para a estabilidade de preços decorrentes da dinâmica dos preços das matérias primas .

aumentos dos preços das matérias primas .

Facilidade de depósito Facilidade permanente do SEBC que as contrapartes podem utilizar para efectuar depósitos pelo prazo overnight , remunerados a uma taxa de juro fixada antecipadamente .

A maior parte deste risco de mercado é devida ao risco cambial e de flutuação do preço do ouro .

Emitente ( issuer ) entidade sujeita à obrigação contida em título ou em outro instrumento financeiro .

Derivados financeiros ( código 910 ) Um contrato de derivados financeiros é um instrumento financeiro ligado a outro instrumento financeiro ou indicador ou mercadoria específicos e através do qual podem ser transaccionados de pleno direito , em mercados financeiros , riscos financeiros específicos ( como o risco de taxas de juros , o risco cambial , os riscos do preço de acções e mercadorias , os riscos de crédito , etc .) .

Por exemplo , os contratos de vendas de mercadorias a termo ( commodity futures ) podem permitir a redução do preço de compra pago por um comprador .

Isso é chamado empacotamento. Isso está trazendo aquelas externalidades de volta ao preço da commodity.

Embora tal reflicta os choques dos preços do petróleo e das matérias primas , não pode haver complacência .

Estes riscos descendentes estão sobretudo relacionados com um impacto potencialmente mais alargado da actual reavaliação dos riscos nos mercados financeiros , com desequilíbrios a nível mundial e pressões proteccionistas , bem como com novos aumentos dos preços do petróleo e das matérias primas .

Incluem a possibilidade de os anteriores aumentos dos preços das matérias primas terem efeitos indirectos adicionais e mais fortes sobre os preços no consumidor , assim como de um novo aumento dos preços das matérias primas .

Um ponto interessante é que usando o Modelo de Markowitz é possível construir carteiras de investimento em que o risco é inferior ao ativo de menor risco da carteira.

estado contidas e as repercussões de anteriores aumentos dos preços das matérias primas petrolíferas e não petrolíferas para o consumidor permaneceram limitadas .

EVOLUÇÃO DOS PREÇOS DAS MATÉRIAS PRIMAS EM 2007 Em 2007 , os preços do petróleo aumentaram fortemente pelo quarto ano consecutivo .

Não correndo assim o risco de inflacionar a bolha de preços de activos.

As pressões ascendentes sobre os preços das matérias primas poderão persistir , enquanto se espera que as pressões internas sobre os preços se mantenham baixas .

Smith dizia que os aluguéis e os salários também entravam na composição do preço de uma mercadoria.

Novas descidas inesperadas dos preços das matérias primas poderiam exercer pressões descendentes sobre a inflação , ao passo que os riscos ascendentes para a estabilidade de preços poderiam concretizar se , em particular se a recente queda dos preços das matérias primas se invertesse ou se as pressões internas sobre os preços se revelassem mais fortes do que o pressuposto .

O montante do valor em risco capta e agrega as formas mais significativas de risco de preço para os investimentos do BCE .

O aumento dos preços dos produtos agrícolas também contribuiu para um nível elevado do preço das matérias primas não energéticas no final do ano .

Espera se que o consumo privado seja afectado pela evolução adversa dos preços das matérias primas , a qual influencia o rendimento disponível real .

Controlos de risco A fim de obter um nível adequado de controlo de risco , o Eurosistema , de acordo com as melhores práticas de mercado , avalia

Dia útil de um BCN qualquer dia no qual o banco central nacional de um determinado Estado membro se encontre aberto para realizar operações de política monetária do Eurosistema . Em alguns Estados membros , as sucursais do banco central nacional podem estar encerradas nos dias úteis do BCN , por motivo de feriados locais ou regionais .

Estado membro ( Member State ) neste documento refere se a um Estado membro da UE que tenha adoptado a moeda única em conformidade com o disposto no Tratado .

Este prémio de risco , por sua vez , compensa os investidores pelo risco de variações dos preços das obrigações anteriores ao prazo da obrigação .

É , portanto , essencial que todas as partes envolvidas assumam as suas responsabilidades e que sejam evitados efeitos de segunda ordem na fixação de salários e de preços em virtude dos aumentos recentes dos preços das matérias primas .

As pressões inflacionistas mundiais impulsionadas sobretudo pela evolução dos preços nos mercados de matérias primas e em regiões económicas de rápido crescimento a nível mundial continuam a ser contrariadas por pressões internas baixas sobre os preços .

Os riscos ascendentes para a estabilidade de preços a médio prazo estão relacionados sobretudo com a evolução dos preços do petróleo e o risco potencial de efeitos de segunda ordem por via do comportamento na fixação de salários e preços .

Tipologia Os principais tipos de contrato derivativo são A termo comprador e vendedor se comprometem a comprar ou vender, em data futura, certa quantidade de um bem (mercadoria ou ativo financeiro), a um preço fixado na própria data da celebração do contrato.

Na presente conjuntura , devido à evolução dos mercados financeiros e dos preços das matérias primas , presume se que a incerteza em torno das projecções é maior do que a habitual .

Mais especificamente , projecta se que as pressões externas sobre os preços diminuam em 2009 , reflectindo sobretudo a anterior evolução dos preços das matérias primas e a sua pressuposta evolução futura .

Agora, e ao longo do último século, pensamos na bolsa de commodities como o limite dos países ocidentais industrializados. E que os preços referenciais do algodão, café, cacau produtos produzidos em sua maioria no hemisfério sul são na verdade preços referenciais descobertos nestas bolsas de commodity dos países do hemisfério norte.

Novas descidas inesperadas dos preços das matérias primas ou um abrandamento da economia mais forte do que o esperado poderiam exercer uma pressão descendente sobre a inflação , ao passo que os riscos ascendentes para a estabilidade de preços poderiam concretizar se , em particular se a recente queda dos preços das matérias primas se invertesse ou se as pressões internas sobre os preços se revelassem mais intensas do que o pressuposto .

De forma oposta, o preço de ser dos primeiros a ver as novas funcionalidades é que a estabilidade fica em risco.

Em contraste , num contexto de estabilidade de preços , os mutuantes não exigem um tal prémio de risco .

Com a criação da moeda o valor da mercadoria se tornou independente da força de trabalho.

Em consonância com os pressupostos relativos aos preços do petróleo , derivados dos actuais preços dos futuros do petróleo , espera se que a contribuição dos crescentes preços dos produtos energéticos e das matérias primas não petrolíferas para a evolução dos preços no consumidor seja relativamente reduzida .

Por último , as projecções para o IHPC têm por base expectativas de que o crescimento das margens de lucro será constante e de que não se verificam grandes pressões sobre os preços decorrentes das importações , excluindo matérias primas .

Existem também riscos descendentes resultantes da margem para aumentos adicionais dos preços das matérias primas , de pressões proteccionistas e da possibilidade de uma evolução desordenada devido a desequilíbrios a nível mundial .

Estes riscos descendentes estão sobretudo relacionados com o potencial para um impacto mais alargado decorrente da continuação da reavaliação dos riscos nos mercados financeiros sobre a confiança e as condições de financiamento , dos novos aumentos dos preços do petróleo e das matérias primas , bem como das preocupações acerca de pressões proteccionistas e de uma possível evolução desordenada em virtude de desequilíbrios a nível mundial .

Estes riscos descendentes estão sobretudo relacionados com um impacto potencialmente mais alargado da actual reavaliação dos riscos nos mercados financeiros sobre a confiança e as condições de financiamento , com preocupações acerca de pressões proteccionistas e de uma possível evolução desordenada em resultado de desequilíbrios a nível mundial , bem como com novos aumentos dos preços do petróleo e das matérias primas .

Além disso , é imprescindível uma vigilância constante do risco potencial de efeitos de segunda ordem , decorrentes de aumentos anteriores de preços , na fixação de preços e de salários em toda a economia .

Adicionem a queda dos preços das matérias primas e da energia a esta mistura e há um risco de as expectativas de inflação permanecerem baixas demais para sustentarem uma recuperação equilibrada.

Mais importante ainda , existe o risco de o comportamento de fixação dos preços e dos salários poder contribuir para as pressões inflacionistas .