A subida da inflação nos últimos meses reflecte principalmente preços dos produtos energéticos mais elevados .

Por um lado , os preços dos produtos energéticos estão a exercer uma pressão ascendente sobre a inflação medida pelo IHPC .

Em 2005 , as principais contribuições para a inflação vieram dos preços dos produtos energéticos , dos produtos alimentares e dos serviços .

O IMPACTO DE EFEITOS DE BASE RELACIONADOS COM OS PRODUTOS ENERGÉTICOS SOBRE A INFLAÇÃO MEDIDA PELO IHPC EM 2007 A taxa de inflação homóloga medida pelo IHPC aumentou substancialmente ao longo de 2007 .

BCE Relatório Anual 2002 Gráfico 15

BCE Relatório Anual 2003

É provável que a pequena descida da inflação reflicta efeitos de base na componente energética .

O aumento da inflação era esperado e reflecte efeitos de base decorrentes sobretudo da componente energética .

Gráfico B Decomposição da variação mensal da taxa de inflação homóloga medida pelo IHPC ( pontos percentuais ) efeitos de base relacionados com os produtos energéticos efeitos de base relacionados com os produtos não energéticos evolução da inflação corrente 1 ) variação da taxa de inflação homóloga 2 ) 0.6 0.5 0.4 0.3 0.2 0.1 0.0 0.1 0.2 0.3 0.4 Dez . 2006 Fev. Abr . Jun. Ago . 2007 Out .

1 ) Calculada como a diferença entre a variação da taxa de inflação homóloga e o conjunto dos efeitos de base relacionados com os produtos energéticos e com os produtos não energéticos .

Em terceiro lugar , os preços dos produtos energéticos representam um risco para a inflação , dado que o seu recente aumento a nível mundial ainda não se reflectiu totalmente nos preços no consumidor .

As taxas de inflação subiram significativamente desde o Outono de 2007 , devido sobretudo a aumentos dos preços dos produtos energéticos e dos produtos alimentares .

A elevada taxa de inflação anual em 2008 está principalmente associada aos aumentos dos preços dos produtos energéticos e dos produtos alimentares .

BCE Relatório de Convergência Maio 2006 CAPÍTULO 1 global , a inflação medida pelo IHPC excluindo os preços dos produtos alimentares não transformados e os preços dos produtos energéticos tem registado uma evolução mais baixa e mais estável nos últimos anos ( ver Quadro 2 ) .

Os choques de energia contribuíram para uma combinação letal, o crescimento económico estagnado com a inflação, e todos os presidentes dos EUA, desde Nixon, proclamaram a independência energética como uma meta a atingir.

Gráfico C Decomposição da variação da taxa de inflação homóloga medida pelo IHPC desde Dezembro de 2006 ( pontos percentuais ) efeitos de base relacionados com os produtos energéticos efeitos de base relacionados com os produtos não energéticos evolução da inflação corrente 1 ) variação da taxa de inflação homóloga medida pelo IHPC desde Dezembro de 2006 2 ) 1.4 1.2 1.0 0.8 0.6 0.4 0.2 0.0 0.2 0.4 0.6 Dez . 2006 Fev. Abr . Jun. Ago . 2007 Out .

A queda das taxas de inflação global desde o Verão de 2006 ficou a dever se predominantemente a preços mais baixos dos produtos energéticos .

Em 2007 , a evolução da inflação medida pelo IHPC foi determinada , em grande medida , por fortes aumentos dos preços dos produtos energéticos e alimentares ( ver Gráfico 24 ) .

De Janeiro a Julho de 2007 , efeitos de base favoráveis relacionados com os produtos energéticos exerceram um impacto descendente sobre a taxa de inflação global .

Em 2006 , a inflação global dos preços no consumidor , reflectindo amplamente a evolução dos preços dos produtos energéticos , atingiu um pico durante o Verão , tendo posteriormente registado uma descida .

Gráfico B Preços do petróleo e contributo das componentes energéticas para a inflação medida pelo IHPC ( contributo em pontos percentuais , salvo indicação em contrário )

Posteriormente , também devido a efeitos de base resultantes da evolução anterior dos preços dos produtos energéticos , a expectativa é de que a inflação homóloga volte a subir .

A descida das taxas de inflação global desde o Verão de 2006 deve se , predominantemente , aos preços mais baixos dos produtos energéticos .

Ao mesmo tempo , o aumento dos preços do petróleo e das matérias primas não energéticas irá provocar uma maior inflação a nível mundial .

A inflação global subiu no início de 2003 , dado que as incertezas geopolíticas relacionadas com a guerra no Iraque impulsionaram os preços dos produtos energéticos .

INFLAÇÃO MÉDIA DOS PREÇOS NO PRODUTOR MAIS BAIXA , MAS PRESSÕES ASCENDENTES NO FINAL DE 2007 Na primeira parte do ano , a inflação dos preços no produtor diminuiu , principalmente devido a efeitos de base da componente energética , tendo aumentado subsequentemente , impulsionada pela evolução dos preços dos produtos energéticos e dos produtos alimentares .

1 ) Calculada como a diferença entre a variação da taxa de inflação homóloga desde Dezembro de 2006 e o conjunto dos efeitos de base relacionados com os produtos energéticos e com os produtos não energéticos desde Dezembro de 2006 .

O mais importante índice no Brasil é o IPCA (Índice de Preços ao Consumidor Amplo) do IBGE que é utilizado para determinar as metas de inflação.

Fontes BCE e Eurostat .

EVOLUÇÃO DOS PREÇOS A inflação medida pelo IHPC aumentou significativamente em quase todos os Estados Membros da UE não pertencentes à área do euro em 2006 ( ver Quadro 7 ) .

Em primeiro lugar , os pressupostos para os preços do petróleo implicam um contributo positivo considerável da componente energética para a inflação , medida pelo IHPC , em 2005 .

A subida da inflação verificada no início de 2006 reflectiu , em grande medida , o aumento dos preços dos serviços e dos bens industriais excluindo os produtos energéticos .

Objectivo para a inflação Objectivo para a inflação Objectivo para a inflação

Em termos prospectivos , o perfil de curto prazo das taxas de inflação homólogas continua em grande parte a ser determinado pela evolução dos preços dos produtos energéticos , com a volatilidade observada no ano transacto nos preços destes produtos a gerar efeitos de base significativos .

Reflectindo estes efeitos indirectos e desfasados , a inflação medida pelo IHPC excluindo os preços dos produtos alimentares não transformados e dos produtos energéticos voltou a subir ao longo de 2001 .

As taxas de inflação subiram de forma considerável desde o Outono do ano passado , devido sobretudo a aumentos fortes dos preços dos produtos energéticos e dos produtos alimentares .

A expectativa é de que , subsequentemente , a inflação registe uma ligeira moderação , em consonância com a pressuposta descida da taxa de crescimento dos preços dos produtos energéticos .

INFLAÇÃO MEDIDA PELO IHPC TEMPORARIAMENTE NEGATIVA , DEVIDO À EVOLUÇÃO DOS PREÇOS DOS PRODUTOS ENERGÉTICOS E ALIMENTARES Em 2009 , as amplas oscilações dos preços das matérias primas foram um dos principais factores que motivaram os pronunciados movimentos da inflação medida pelo IHPC da área do euro .

Objectivo para a inflação Objectivo para a inflação

PROJECÇÕES RELATIVAS A PREÇOS E CUSTOS O aumento da inflação medida pelo IHPC desde o fim de 2007 explica se , em larga medida , pela evolução dos preços dos produtos energéticos e dos produtos alimentares .

Reflecte também o pressuposto de uma inflação dos preços dos produtos energéticos e de uma taxa de variação mais baixa dos preços das importações em 2006 .

Quadro 1

Este nível preocupante das taxas de inflação resulta em grande medida de aumentos acentuados dos preços dos produtos energéticos e dos produtos alimentares a nível mundial nos últimos meses .

Em todos os quatro países não participantes na área do euro , a inflação do IHPC para os produtos industriais ( excluindo energia e produtos alimentares ) foi mais baixa do que na área do euro .

No curto prazo , as taxas de inflação homólogas poderão voltar a registar alguma subida , reflectindo , em particular , novos aumentos dos preços dos produtos energéticos e alguns efeitos de base .