Se , à cotação em pontos de swap mais elevados aceites ( i.e. , a cotação marginal de pontos de swap ) , o montante agregado licitado exceder o montante remanescente a ser colocado , o montante remanescente é rateado entre as propostas , de acordo com o rácio entre o montante remanescente a ser colocado e o montante total das propostas à cotação marginal de pontos de swap ( ver Caixa 6 ) . O montante atribuído a cada contraparte é arredondado para o euro mais próximo .

17 FUTUROS DE TAXAS DE JURO Em 2004 foram utilizados futuros de taxas de juro em moeda estrangeira no âmbito da gestão das reservas externas do BCE .

Se existirem contratos a prazo de taxa de juro numa moeda estrangeira , os pagamentos de compensação afectarão a posição dessa moeda .

Ao invés , se a taxa de juro da divisa for inferior à taxa de juro do euro , a cotação em pontos de swap é negativa ( euro cotado a desconto face à moeda estrangeira ) . 32

Apenas é publicada uma taxa de referência por moeda ( ou seja , a taxa média ) , que utiliza o método 1 x unidades de moeda estrangeira .

No caso de se registar uma diferença entre os recebimentos e os pagamentos efectuados , o custo médio da posição da moeda será afectado pelos swaps de taxa de juro em moeda estrangeira .

As duas variedades mais frequentes são os swaps de taxas de juro e de divisas ( também designados cross currency interest swaps ) .

Reservas Nos termos do artigo 33.º dos Estatutos do SEBC e da Decisão do Conselho do BCE de 21 de Março de 2002 , foi transferido para o fundo de reserva geral um montante de Euros 364 milhões do lucro líquido relativo ao exercício findo em 31 de Dezembro de 2001 . 17

Ao invés , se a taxa de juro da divisa for inferior à taxa de juro do euro para o prazo correspondente , a cotação em pontos de swap é negativa ( ou seja , o euro é cotado a desconto face à moeda estrangeira ) .

Em 2005 , foram utilizados futuros de taxas de juro em moeda estrangeira no âmbito da gestão de reservas do BCE .

em regra , operações de investimento em que são utilizados activos em moeda estrangeira ou ouro Empréstimos contraídos de acordo com as condições do MTC II

Moeda estrangeira

Outros residentes

Moeda estran geira

SNM Famílias

Com prazo de Moeda estranvencimento geira acordado

Acordos de recompra

Se , para o prazo do swap , a taxa de juro da divisa for mais elevada do que a taxa de juro do euro para o prazo correspondente , a cotação em pontos de swap é positiva ( cotação do euro a prémio face à moeda estrangeira ) .

Futuros de taxa de juro em moedas estrangeiras As margens de variação denominadas em moedas estrangeiras afectam as posições de moeda estrangeira em base diária ( quando ocorram ) .

OURO E ACTIVOS E PASSIVOS EM MOEDA ESTRANGEIRA Os activos e passivos em moeda estrangeira são convertidos em euros à taxa de câmbio em vigor na data do balanço .

OURO , ACTIVOS E PASSIVOS EM MOEDA ESTRANGEIRA Os activos e passivos em moeda estrangeira são convertidos em euros à taxa de câmbio em vigor na data do balanço .

Em 2007 , foram utilizados futuros de taxas de juro em moeda estrangeira no âmbito da gestão dos activos de reserva e dos fundos próprios do BCE .

Moeda estrangeira SNM

Acordos Moeda de re estran compra geira

Acordos Moeda de re estran compra geira

que envolvem estes títulos denominados em moeda estrangeira não têm qualquer efeito sobre o custo médio da posição da moeda . Os acordos de revenda são registados no balanço como empréstimos com garantia , no lado do activo , pelo valor do empréstimo .

Se , para o prazo do swap , a taxa de juro da divisa for mais elevada do que a taxa de juro do euro para o prazo correspondente , a cotação em pontos de swap é positiva ( ou seja , o euro é cotado a prémio face à moeda estrangeira ) .

Swaps de divisas S Taxa de câmbio à vista ( à data da transação do swap de divisas ) entre o euro ( EUR ) e uma moeda estrangeira ABC ( ABC )

Outros residentes

Outras adminis trações públicas

As responsabilidades expressas em moeda estrangeira , ou trocadas através de acordos contratuais de uma moeda estrangeira para uma ou mais moedas estrangeiras , serão convertidas nas outras moedas estrangeiras à taxa convencionada nesses contratos e serão convertidas na moeda nacional com base na taxa de câmbio representativa do mercado em vigor no último dia útil de cada ano .

As responsabilidades expressas numa moeda estrangeira e trocadas através de acordos contratuais para a moeda nacional serão convertidas na moeda nacional à taxa convencionada nesses contratos .

As responsabilidades expressas em moeda nacional e trocadas através de acordos contratuais para uma moeda estrangeira serão convertidas na moeda estrangeira à taxa convencionada nesses contratos e serão convertidas na moeda nacional com base na taxa de câmbio representativa do mercado em vigor no último dia útil de cada trimestre .

As responsabilidades expressas em moeda nacional e trocadas através de acordos contratuais para uma moeda estrangeira serão convertidas na moeda estrangeira à taxa convencionada nesses contratos e serão convertidas na moeda nacional com base na taxa de câmbio representativa do mercado em vigor no último dia útil de cada ano . PT

proveitos aos BCN da área do euro , respeitantes aos três primeiros trimestres do ano , e que foram subsequentemente devolvidos .

PT As responsabilidades expressas numa moeda estrangeira e trocadas através de acordos contratuais para a moeda nacional nacional serão convertidas na moeda nacional à taxa convencionada nesses contratos .

O risco cambial das carteiras de reservas cambiais encontra se limitado por bandas de desvio em relação a um referencial de distribuição por moedas .

Taxa de câmbio a prazo entre o euro e uma moeda estrangeira ABC à data de recompra do swap ( M )

empréstimos em moeda estrangeira negligenciáveis

Nacio nais Com prazo de venci mento acordado

Com prazo de venci mento acordado

Com prazo de Moeda estranvencimento geira acordado

A posição cambial só é alterada pelos valores especializados denominados em moeda estrangeira .

Activos menos passivos denominados na respectiva moeda estrangeira que estão sujeitos a reavaliação cambial .

A existência de contratos a prazo de taxa de juro numa moeda estrangeira afectará o custo médio da posição dessa moeda no que se refere ao pagamento de compensação .