RENDIMENTO DE ACÇÕES E PARTICIPAÇÕES	ECB Annual Report 2007 229
RENDIMENTO DE ACÇÕES E PARTICIPAÇÕES	OTHER INCOME
RENDIMENTO DE ACÇÕES E PARTICIPAÇÕES ( 73 609 623 )	( 73,609,623 )
Remuneração de trabalhadores Rendimentos do capital Investimento directo Rendimento das acções e outras participações Rendimento da dívida ( juros ) Investimento de carteira Rendimento das acções e outras participações ( dividendos ) Rendimento da dívida ( juros ) Obrigações e outros Instrumentos do mercado monetário Outro investimento Transferências correntes II .	Compensation of employees Investment income direct investment income on equity income on debt ( interest ) portfolio investment income on equity ( dividend ) income on debt ( interest ) bonds and notes money market instruments other investment Current transfers II .
E o rendimento da TV, satélite e a cabo, é mais alto ainda.	And TV, satellite and cable revenues are way up.
Mas o total rendimento de filmes nos cinemas, dos vídeos em casa e sob demanda é alto.	But total movie revenues across theaters, home video and pay per view are up.
No futuro, a distinção entre países de alto e baixo rendimento, ou entre mercados emergentes e maduros, deixará de importar.	In the future, the distinction between high and low income countries, or between emerging and mature markets, will no longer matter.
( b ) Acções cotadas As acções cotadas incluem acções de capital emitidas por sociedades anónimas acções reembolsadas por sociedades anónimas	( b ) Quoted shares Quoted shares include capital shares issued by limited liability companies , redeemed shares in limited liability companies , dividend shares issued by limited liability companies , preferred or preference stocks or shares which provide for participation in the distribution of the residual value on dissolution of a corporation .
As considerações sobre risco e rendimento	The performance of both the benchmarks and the actual portfolios is measured in compliance with the Association of Investment Management and Research ( AIMR ) recommendations . Investment performance is also analysed to identify the sources of performance .
Além disso , as crescentes preocupações acerca do alto nível de endividamento das empresas de telecomunicações tendeu a ampliar a queda dos preços das acções neste sector .	Moreover , growing concerns about the high level of indebtedness of telecommunication corporations tended to amplify the decline in stock prices in this sector .
e as preferências de risco e de rendimento do BCE .	requirements and risk and return preferences of the ECB .
Apesar dessas limitações, a economia exibe um alto rendimento nos últimos anos com um crescimento de 9,6 em 2004 e de 11,4 em 2003.	Despite the constraints imposed by the lack of international recognition, the nominal GDP growth rates of the economy in 2001 2005 were 5.4 , 6.9 , 11.4 , 15.4 and 10.6 , respectively.
As emissões destas acções são , porém , incluídas sem distinção no stock total de acções cotadas .	Bonus shares and split shares are however included indistinguishably in the total stock of quoted shares .
As meninas riram alto.	The girls laughed loudly.
Resultado líquido de comissões e de outros custos e proveitos bancários ( 2 ) Rendimento de acções e participações Outros proveitos e ganhos Total de proveitos e ganhos 6 .	Net income from fees and commissions ( 2 ) Income from equity shares and participating interests Other income Total net income 6 .
Mas, à medida que os países passam de um estatuto de rendimento baixo para um estatuto de rendimento médio, as expectativas das pessoas aumentam.	But, as countries move from low to middle income status, people s expectations rise.
e 4 ) as acções cotadas .	and ( 4 ) quoted shares .
Mas, apesar de terem uma base sólida e custos administrativos reduzidos, os impostos especiais de consumo representam, actualmente, menos de 2 do PIB dos países de rendimento baixo, comparados com os países de rendimento alto, onde o valor é de aproximadamente 3 .	But, despite their robust base and low administrative costs, excise taxes currently amount to less than 2 of low income countries GDP, compared to roughly 3 in high income countries.
Os activos usados como caução são os certificados do Banco de España , activos de rendimento fixo públicos e privados e acções de entidades do sector não bancário .	Eligible assets for pledging are Banco de España certificates , public and private fixed income assets and non bank shares .
b ) Acções cotadas As acções cotadas incluem acções de capital emitidas por sociedades anónimas , acções reembolsadas por sociedades anónimas , acções com direito a dividendos emitidas por sociedades anónimas , acções preferenciais ou acções que prevêem a participação na distribuição do valor residual em caso de liquidação de uma sociedade .	( b ) Quoted shares Quoted shares include capital shares issued by limited liability companies , redeemed shares in limited liability companies , dividend shares issued by limited liability companies , preferred or preference stocks or shares which provide for participation in the distribution of the residual value on dissolution of a corporation .
Craqueamento catalítico fluido produz um alto rendimento de gasolina e GLP, enquanto a hidrocraqueamento é uma importante fonte de combustível de jato, diesel, nafta e o GLP.	Fluid catalytic cracking produces a high yield of gasoline and LPG, while hydrocracking is a major source of jet fuel, Diesel fuel, naphtha, and again yields LPG.
As emissões destas acções não são reportadas , sendo as mesmas , porém , incluídas sem distinção no stock total de acções cotadas ( 36 ) .	The issues of such shares are not reported such shares are however included indistinguishably in the total stock of quoted shares ( 36 ) .
Define as grandes linhas dessas acções	indicate the broad lines of such activities
as acções a desenvolver pela União,	actions to be undertaken by the Union
definirá as grandes linhas dessas acções	indicate the broad lines of such activities
Títulos excepto acções ( todas as moedas )	Securities other than shares ( all currencies )
Define as grandes linhas dessas acções	indicate the broad lines of such activities
As acções cotadas excluem acções oferecidas para venda , mas não subscritas no momento da emissão obrigações ( debentures ) e empréstimos convertíveis em acções , que são incluídos apenas depois de convertidos em acções	Quoted shares exclude shares offered for sale but not taken up on issue , debentures and loan stock convertible into shares .
Página de boas vindas com as acções mais comuns.	Welcome page with most common actions.
A Apple pode usar técnicas sofisticadas para manipular a localização do seu rendimento empresarial, mas os cidadãos individuais dos EUA que detêm acções da Apple têm que declarar os dividendos e ganhos de capital que estas auferem relativamente ao seu rendimento global.	Apple can use sophisticated techniques to manipulate the location of its corporate income, but individual US citizens who own Apple stock have to report the dividends and capital gains that they earn from it in their worldwide income. nbsp
Títulos excepto acções Títulos excepto acções Títulos excepto acções Títulos excepto acções Títulos excepto acções Títulos excepto acções Títulos excepto acções Títulos excepto acções Títulos excepto acções Títulos excepto acções	Securities other than shares Securities other than shares Securities other than shares Securities other than shares Securities other than shares Securities other than shares Securities other than shares Securities other than shares Securities other than shares Securities other than shares
Excluem se as recompras de acções pelas sociedades emitentes quando correspondem a um investimento em acções próprias ( 42 ) .	Company share buy backs are not covered if they are investments in own shares ( 42 ) .
Excluem se as recompras de acções pelas sociedades emitentes quando correspondem a um investimento em acções próprias ( 1 ) .	Company share buy backs are not covered if they are investments in own shares ( 1 ) .
a ) Rendimento disponível líquido b ) Rendimento disponível bruto 21 .	a ) Disposable income , net b ) Disposable income , gross 21 .
acções e outros títulos que dão direito a um rendimento fixo , mas não dão direito a participar na distribuição do valor residual da sociedade em caso de liquidação , incluindo as acções preferenciais sem participação e activos financeiros emitidos como parte da titularização de empréstimos , hipotecas , dívidas de cartões de crédito , outros créditos e outros activos .	Where separable from the underlying bond , the conversion option , considered to be a financial derivative , is excluded , shares or stocks that pay a fixed income but do not provide for participation in the distribution of the residual value of the corporation on dissolution , including non participating preference shares , financial assets issued as part of the securitisation of loans , mortgages , credit card debt , accounts receivable and other assets .
Nos casos em que a opção de conversão é separável da obrigação subjacente , esta opção deverá ser excluída ( 33 ) acções e outros títulos que dão direito a um rendimento fixo , mas não dão direito a participar na distribuição do valor residual da sociedade em caso de liquidação , incluindo as acções preferenciais sem participação	Where separable from the underlying bond , the conversion option ( 33 ) is excluded , shares or stocks that pay a fixed income but do not provide for participation in the distribution of the residual value of the corporation on dissolution , including non participating preference shares ,
Títulos ( excepto acções ) Títulos ( excepto acções ) Títulos ( excepto acções ) Títulos ( excepto acções ) Títulos ( excepto acções ) Títulos ( excepto acções )	Securities Non ( other MFIs than shares ) Securities ( other than shares ) Securities Non ( other MFIs than shares ) Securities Non ( other MFIs than shares ) Securities Non ( other MFIs than shares ) Securities Non ( other MFIs than shares ) Securities ( other than shares )
É me difícil explicar as minhas acções.	It's hard for me to explain my actions.
Efeitos rendimento	Income effects
as emissões de acções noutras moedas são despiciendas ou inexistentes .	issues of shares in other currencies are negligible or non existent .
as emissões de acções noutras moedas são despiciendas ou inexistentes .	issues of shares in other currencies are negligible or nonexistent .
Durante as últimas três décadas, a desigualdade de rendimentos nos Estados Unidos aumentou significativamente na verdade, os EUA têm agora o quarto mais alto nível de desigualdade de rendimento na OCDE, depois do Chile, do México, e da Turquia.	During the past three decades, income inequality in the United States has increased significantly indeed, the US now has the fourth highest level of income inequality in the OECD, behind Chile, Mexico, and Turkey.
Palmas E foi ficando alto, alto, alto, tipo muito alto, bem acima de nós.	Clapping And they're getting louder, louder, louder, like really loud, right over us.
As expectativas de evolução do rendimento disponível real deverão propiciar o crescimento do consumo .	Consumption growth should benefit from anticipated developments in real disposable income .
Na segunda metade de 2007 , as descidas dos preços das acções contribuíram para o aumento do custo da emissão de acções .	In the second half of 2007 declines in stock market prices contributed to the increase in the cost of issuing equity .

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