Saldo primário ( primary balance ) a necessidade líquida ou a capacidade líquida de financiamento das administrações públicas excluindo as despesas com juros sobre a dívida pública consolidada .

Os principais componentes do SME são o ECU , o mecanismo de taxas de câmbio e de intervenção ( MTC ) e diversos mecanismos de crédito .

As definições nele contidas , entre outras finalidades , servem de base para o cálculo dos critérios de convergência orçamental estipulados no Tratado .

Esta evolução continuou em 2002 , embora a um ritmo mais lento .

Quando existe uma margem orçamental , os estabilizadores automáticos podem contribuir para a regularização das flutuações económicas cíclicas .

Desfasamentos longos originaram frequentemente um impacto pró cíclico desfasado das medidas cujo objectivo era estabilizar flutuações económicas .

De seguida, o rendimento per capita disparou, aumentando ano após ano, interrompido apenas pelos efeitos ocasionais de flutuações cíclicas.

Tal torna mais importantes maiores esforços na área das reformas estruturais . BCE Relatório Anual 2002

Ausência de flutuações cambiais

( b ) Variações homólogas e factores subjacentes factores cíclicos factores não cíclicos 6 4 2 0 2 4 6 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 variação total 6 4 2 0 2 4 6

Uma é linear, a outra cíclica.

responder a flutuações sazonais da procura

Em outras culturas, o tempo é cíclico.

As flutuações são uma parte em 100.000.

Mas também haverá grandes flutuações.

E essas flutuações foram esticadas para tamanhos astronômicos, e essas flutuações eventualmente são as coisas que vemos no fundo cósmico de microondas.

Jornal Oficial da União Europeia

Os ganhos mais fortes foram registados nos sectores dos cuidados de saúde e serviços básicos , embora o sector das telecomunicações também tenha recuperado em 2004 . O sector dos produtos energéticos também ultrapassou o índice global , apoiado pelo facto de as suas receitas estarem positivamente ligadas à evolução dos preços do petróleo .

A concretização e a manutenção de posições orçamentais estruturais sólidas é fundamental para garantir a sustentabilidade das finanças públicas , bem como para criar as condições necessárias ao livre funcionamento dos estabilizadores automáticos em todos os países da área do euro e , dessa forma , contribuir para a regularização de flutuações cíclicas .

As flutuações de curto prazo da inflação não puderam ser evitadas

A energia do espaço vazio traz à tona flutuações quânticas.

A política fiscal tornar se ia então perigosamente pró cíclica, agravando as flutuações económicas.

Os consumidores gastam apenas passivamente , ou de acordo com as flutuações de suas rendas.

( b ) Variações anuais e factores subjacentes Factores cíclicos 4 2 0 2 4 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 Factores não cíclicos Variação total

Primeiro , as condições cíclicas estão a começar a melhorar em alguns países .

( b ) Variações anuais e factores subjacentes Factores cíclicos 1.5 1.0 0.5 0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 Factores não cíclicos Variação total

( b ) Variações anuais e factores subjacentes Factores cíclicos 2 1 0 1 2 3 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 Factores não cíclicos Variação total

( b ) Variações anuais e factores subjacentes Factores cíclicos 3 2 1 0 1 2 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 Factores não cíclicos Variação total

( b ) Variações anuais e factores subjacentes Factores cíclicos 4 2 0 2 4 6 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 Factores não cíclicos Variação total

Por exemplo , esta não pode impedir flutuações de curto prazo na evolução dos preços .

( b ) Variações anuais e factores subjacentes Factores cíclicos 3 2 1 0 1 2 3 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 Factores não cíclicos Variação total

( b ) Variações anuais e factores subjacentes Factores cíclicos 1.5 1.0 0.5 0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 1992 1993 1994 1995 1996 1997 Factores não cíclicos Variação total

( b ) Variações anuais e factores subjacentes Factores cíclicos 2 1 0 1 2 3 4 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 Factores não cíclicos Variação total

( b ) Variações anuais e factores subjacentes Factores cíclicos 4 2 0 2 4 6 8 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 Factores não cíclicos Variação total

FLUTUAÇÕES ACENTUADAS NOS MERCADOS OBRIGACIONISTAS AO LONGO DE 2003 Os mercados obrigacionistas mundiais caracterizaram se por flutuações pronunciadas das taxas de rendibilidade em 2003 , tendo as taxas de rendibilidade das obrigações nas principais economias seguido padrões globalmente semelhantes .

O contributo cíclico para o orçamento foi maioritariamente positivo ou neutro .

O BCE também continuou a participar nas reuniões bianuais do Diálogo Macroeconómico , a nível técnico e político .

Os bancos centrais podem desempenhar um papel importante num período de recessão.

( b ) Variações anuais e factores subjacentes Factores cíclicos 2.0 1.5 1.0 0.5 0.0 0.5 1.0 1.5 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 Factores não cíclicos Variação total

( b ) Variações anuais e factores subjacentes Factores cíclicos 5 4 3 2 1 0 1 2 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 Factores não cíclicos Variação total

( b ) Variações anuais e factores subjacentes Factores cíclicos 3 2 1 0 1 2 3 4 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 Factores não cíclicos Variação total

No ponto crítico, esta derivada é zero, levando a grandes flutuações.

Para efeitos da análise do ciclo económico , são importantes séries temporais suficientemente longas .

Os factores cíclicos também desempenharam um papel importante no aumento das taxas de juro reais .

Começou com minúsculas flutuações quânticas, mas expandindo a uma taxa tremenda.