Instrumentos de dívida transaccionáveis ( 1 ) Instrumentos de dívida não transaccionáveis ( 1 ) Acções transaccionadas mercado regulamentado num

Os activos da Lista 2 podem ser instrumentos de dívida transaccionáveis ou não transaccionáveis ou podem ser constituídos por títulos de participação .

Os activos da Lista 2 podem ser instrumentos de dívida transaccionáveis ou não transaccionáveis , ou 1.7 Os activos elegíveis do Eurosistema e a sua utilização para operações de crédito De acordo com os Estatutos do SEBC , todas as operações de crédito do Eurosistema deverão estar cobertas por garantias adequadas .

acções

Investimento Investimento Investimento Investimento directo de carteira de carteira directo e líquido líquido em líquido em de carteira títulos de títulos líquidos , participação de dívida em conjunto no capital

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Será necessário adoptar ciclos de liquidação diferentes para diferentes títulos , tais como acções e títulos de dívida pública , etc .?

Em 2001 foram utilizados quatro grupos diferentes de margens de avaliação para os activos da Lista 2 , reflectindo diferenças nas suas características intrínsecas e liquidez acções , instrumentos de dívida transaccionáveis com liquidez limitada , instrumentos de dívida com liquidez escassa e características especiais , e instrumentos de dívida não transaccionáveis .

Acções 2 .

De acções e outras participações 5.4.2.2 .

Acções 5.4.2.2 .

Derivativo é um contrato no qual se estabelecem pagamentos futuros, cujo montante é calculado com base no valor assumido por uma variável, tal como o preço de um outro ativo (e.g.

2.2 Acções As acções são elegíveis como activos da Lista 2 em três países da área do euro6 .

Além disso , se a elegibilidade das acções for mantida e generalizada , pode se partir do princípio que alguns tipos de instrumentos de dívida subordinada também se tornem elegíveis .

Acções transaccionadas num mercado regulamentado .

Estabelecimento de objectivos em matéria de inflação ( inflation targeting ) estratégia de política monetária com vista à manutenção da estabilidade de preços incidindo nos desvios das previsões de inflação em relação a um objectivo de inflação publicado .

Acções transaccionadas num mercado regulamentado .

À luz da sua natureza jurídica , como título de propriedade de uma sociedade , as acções possuem características jurídicas e operacionais que tornam a sua utilização pelo Eurosistema mais complexa do que a dos instrumentos de dívida .

Inclui ainda o risco de falha do banco de liquidação . Risco de liquidação ( settlement risk ) risco de uma liquidação num sistema de transferências não se realizar da forma esperada , normalmente devido ao incumprimento por uma parte de uma ou mais obrigações de liquidação .

Títulos em carteira participações no capital obrigações e outros títulos de longo prazo instrumentos do mercado monetário derivados financeiros Outros activos

A alteração da política de investimento de títulos públicos para títulos de participação acresce ao rácio da dívida bruta , embora aumente paralelamente o valor das receitas e dos activos do sistema público de pensões .

Acções e investimento directo estrangeiro No que respeita ao investimento de carteira em acções , enquanto o investimento pelo sector não monetário da área do euro no exterior tem vindo a diminuir continuamente , o investimento por estrangeiros na área do euro manteve se muito estável , embora num nível bastante mais moderado do que o investimento em títulos de dívida , e apesar de se ter reduzido ligeiramente no final do ano .

O custo de aquisição é calculado com base no custo médio das acções já existentes , no preço de exercício das novas , e na proporção entre

A desagregação geográfica do investimento de carteira mostra que o investimento de carteira no exterior da área do euro nos três primeiros trimestres de 2005 foi dirigido principalmente para o Reino Unido e zonas francas .

244 BCE Relatório Anual 2003

O custo de aquisição é calculado com base no custo médio das acções já existentes , no preço de exercício das novas , e na proporção entre estas duas categorias de acções .

De acordo com este procedimento , as propostas superiores à taxa de colocação marginal ( a proposta mais baixa aceite ) são satisfeitas na totalidade à taxa de juro proposta , enquanto as propostas à taxa marginal são colocadas através de rateio . Em resultado do leilão de taxa variável e do procedimento de leilão de taxa múltipla , as taxas de colocação ( isto é , a taxa marginal e a taxa média ponderada ) são normalmente mais elevadas do que a taxa mínima de proposta .

Pela razão apontada , actualmente apenas são elegíveis as acções mais líquidas e mais seguras .

Os custos associados à inclusão de acções na Lista Única poderiam ser compensados tornando elegível um grande grupo de acções ( por exemplo , incluindo o cabaz de acções ligadas aos principais índices ) , pelo que a sua elegibilidade não deveria ser demasiado restrita .

Dívida governamental ou dívida pública é o termo usado para descrever o endividamento de qualquer divisão administrativa, desde uma vila até um país.

Estender a aceitação das acções a toda a área do euro poderá contribuir para o bom funcionamento das câmaras de compensação das contrapartes centrais e , em alguns países da área do euro , para uma maior segurança na liquidação das transacções de acções .

O BCE observa , além do mais , que a directiva proposta limita as obrigações de transparência pré e pós negociação a transacções de acções cotadas em mercados regulamentados , excluindo , por exemplo , as operações sobre títulos de dívida cotados em mercados regulamentados .

Paralelamente , quer os residentes quer os não residentes repatriaram fundos investidos em títulos e em obrigações e outros títulos de dívida .

Os dados dos inquéritos aos mercados também indicam que os investidores estrangeiros estavam interessados em acções da área do euro , que consideram ter um preço mais atractivo do que as acções em outros mercados .

2.2 Acções Atitude positiva para a inclusão de acções Em princípio , os inquiridos têm uma atitude positiva perante a inclusão destes títulos , embora alguns considerem não haver um grande interesse .

Categoria II Instrumentos de dívida emitidos pela administração local e regional Instrumentos de dívida do tipo Jumbo Pfandbrief Instrumentos de dívida emitidos por agências Instrumentos de dívida emitidos por instituições supranacionais

e c ) a retirada de acções das Listas 2 dos países que actualmente as considerem elegíveis .

e ( c ) a retirada de acções das Listas 2 dos países que actualmente as considerem elegíveis .

Dívida numerário e depósitos ( passivo ) Dívida títulos de curto prazo ( passivo ) Dívida títulos de longo prazo ( passivo ) Dívida empréstimos concedidos pelo banco central ( passivo ) Dívida pública outros empréstimos ( passivo )

3 ) Acções emitidas por instituições de crédito e instrumentos de dívida emitidos por instituições de crédito que não cumpram rigorosamente os critérios definidos no n.º 4 do artigo 22.º da Directiva OICVM , normalmente , não são elegíveis para inclusão na Lista 2 .

4 ) Acções emitidas por instituições de crédito e instrumentos de dívida emitidos por instituições de crédito que não cumpram rigorosamente os critérios definidos no n.º 4 do artigo 22.º da Directiva OICVM normalmente não são elegíveis para inclusão na Lista 2 .

Acções emitidas por instituições de crédito e instrumentos de dívida emitidos por instituições de crédito que não cumpram rigorosamente os critérios definidos no n.º 4 do artigo 22.º da Directiva OICVM , normalmente , não são elegíveis para inclusão na Lista 2 .

b ) As acções emitidas por instituições de crédito e os instrumentos de dívida emitidos por instituições de crédito que não cumpram rigorosamente os critérios definidos no n.º 4 do artigo 22.º da Directiva OICVM normalmente , não são elegíveis para inclusão nos registos da Lista 2 .

As acções emitidas por instituições de crédito e os instrumentos de dívida emitidos pelas instituições de crédito que não cumpram rigorosamente os critérios estabelecidos no n.o 4 do artigo 22.o da Directiva OICVM normalmente não são elegíveis para fazerem parte da lista 2 .

4 ) Acções emitidas por instituições de crédito e instrumentos de dívida emitidos por instituições de crédito que não ( cumpram rigorosamente os critérios definidos no n.o 4 do artigo 22.o da Directiva OICVM normalmente não são elegíveis para inclusão na lista 2 .