Estabilidade de preços objectivo do Eurosistema1 Estabilidade de preços definição2 Benefícios da estabilidade de preços3 A estratégia de política monetária do BCE4 Estratégia de política monetária análise económica5 Estratégia de política monetária análise monetária6 Os instrumentos de política monetária7

POLÍTICA MONETÁRIA

Incidência sobre o conjunto da área do euro

A política cambial deverá incidir também sobre a estabilidade de preços

1 A E S T R AT É G I A D E P O L Í T I C A M O N E TÁ R I A D O B C E P O R Q U Ê A E S TA B I L I DA D E D E P R E Ç O S ?

As estatísticas de preços estão directamente relacionadas com o objectivo primordial da política do SEBC , ou seja a manutenção da estabilidade de preços .

O principal objectivo da política monetária é manter a estabilidade de preços .

Estes progressos realizados a nível da estabilidade de preços reflectem diversas opções de política importantes , incluindo uma mudança na orientação da política monetária no sentido do objectivo primordial de manutenção da estabilidade de preços .

POLÍTICA MONETÁRIA O objectivo primordial da política monetária em todos os Estados Membros da UE não pertencentes à área do euro é a estabilidade de preços . Contudo , as estratégias de política monetária diferem consideravelmente de país para país ( ver Quadro 11 ) .

Espera se que a evolução dos preços permaneça moderada no horizonte relevante em termos de política .

Política monetária Atribuições não relacionadas com o SEBC Participação em instituições monetárias internacionais Estabilidade dos preços

Estes progressos realizados na estabilidade de preços reflectem diversas opções de política importantes , incluindo uma mudança na orientação da política económica no sentido do objectivo primordial de manutenção da estabilidade de preços .

POLÍTICA MONETÁRIA O objectivo primordial da política monetária em todos os Estados Membros da UE não pertencentes à área do euro é a estabilidade de preços .

Estas , por sua vez , afectam o nível dos preços através do mecanismo de transmissão da política monetária .

O objectivo primordial da política monetária na Suécia é alcançar a estabilidade de preços .

Uma tal política poria em risco a estabilidade de preços e criaria expectativas inflacionistas .

O primeiro aborda a questão das bolhas de preços dos activos e a política monetária .

Segundo , a estabilidade de preços deve ser considerada o objectivo primordial da política monetária .

3.1 Estabilidade de preços 3.2 A estratégia de política monetária do BCE 3.3 Instrumentos de política monetária 3.4 Comunicação 3.5 Estatísticas monetárias e financeiras

Por esta razão , a política monetária deverá permitir a manutenção da estabilidade de preços , enquanto a política orçamental deverá ter o objectivo de assegurar a solidez das finanças públicas .

Capítulo 3 A estratégia de política monetária do BCE 3.1 Estabilidade de preços o objectivo primordial da política monetária única 3.2 O mecanismo de transmissão da política monetária 3.3 A análise dos riscos para a estabilidade de preços na estratégia de política monetária do BCE orientada para a estabilidade 3.4 Responsabilização , transparência e comunicação 37

A redução da despesa pública, juntamente com uma política monetária rigorosa, estão a contribuir para uma maior estabilidade de preços.

A política do consumidor tem descurado, precisamente, a questão dos preços.

Tal implica que a política monetária não pode compensar todas as perturbações não previstas do nível dos preços .

A manutencao da estabilidade de precos requer a cooperac 8.0 e apoio da política orcamental , de forma a ser alcancada uma combinacao equilibrada de políticas .

É do conhecimento geral que , a curto prazo , a evolução dos preços não pode ser totalmente controlada pela política monetária , dado que demora algum tempo até que as acções da política monetária se manifestem ao nível dos preços .

Uma eventual política comum de preços deve assentar em critérios comuns e em métodos de cálculo uniformes.

Uma eventual política comum de preços deve assentar em critérios comuns e em métodos de cálculo uniformes .

A Comissão consulta o em matéria de transportes , sempre que o considere oportuno , sem prejuízo das atribuições do Comité Económico e Social .

3.1 Estabilidade de preços o objectivo primordial da política monetária única Os benefícios da estabilidade de preços O objectivo primordial do BCE e da política monetária única pela qual este é responsável é definido pelo Tratado como a manutenção da estabilidade de preços ( ver Capítulo 1 ) .

Normas Internacionais de Contabilidade ( International Accounting Standards ( IAS )) demonstrações emitidas pelo Comité de Normas Internacionais de Contabilidade ( IASB ) .

3.1 Estabilidade de preços 3.2 A estratégia de política monetária do BCE 3.3 Instrumentos de política monetária 3.4 Comunicação 3.5 Estatísticas monetárias e financeiras

Ao fixar as taxas de juro de curto prazo , a política monetária influencia a economia , afectando desse modo o nível de preços .

No entanto , os BCN não participantes regem se pelos princípios da política monetária orientada para a estabilidade de preços .

As decisões de política monetária têm ancorado com firmeza as expectativas de inflação a mais longo prazo em níveis compatíveis com a estabilidade de preços .

A prossecução do objectivo da estabilidade de preços requer uma compreensão dos factores que determinam o processo de formação de preços , incluindo a transmissão da política monetária .

A desinflação reflecte diversas escolhas importantes , nomeadamente a alteração na orientação da política monetária no sentido de alcançar o objectivo primordial da estabilidade de preços .

A L A R G A M E N TO E D E S A F I O S DA P O L Í T I C A ECONÓMICA Como debatido no Capítulo 3 , o melhor contributo da política monetária para o crescimento económico real é a manutenção da estabilidade de preços .

Tal significa que eventuais reacções futuras de política monetária às ameaças emergentes para a estabilidade de preços não se encontram incorporadas .

A política monetária só pode , por isso , contribuir para o crescimento de longo prazo com a manutenção da estabilidade de preços ( ver Secção 3.1 ) .

Dever se á ter em conta toda esta informação nas decisões de política monetária com vista à estabilidade de preços .

Deste modo , a estabilidade de preços é o único objectivo exequível para a política monetária única no médio prazo .

Contudo , a política monetária única apenas pode influenciar o nível dos preços no conjunto da área do euro

Todavia , olhando para além de tal volatilidade , os riscos ascendentes para a estabilidade de preços no horizonte de política relevante estão a diminuir .

A estabilidade de precos é hoje considerada um dos mais importantes objectivos da política económica em geral e a prioridade da política monetária em particular .