Todas as empresas de investimento e mercados regulamentados , independentemente da sua dimensão , são afectados pela proposta .

Os que prestam serviços de investimento tal como definidos na directiva e os que operam mercados regulamentados .

DISPOSIÇÕES RELATIVAS AOS MERCADOS REGULAMENTADOS Um dos princípios subjacentes aos mercados de instrumentos financeiros é a necessidade , tanto quanto possível , de disposições paralelas para as empresas de investimento e os mercados regulamentados .

EXPOSIÇÃO DE MOTIVOS PROPOSTA DE DIRECTIVA RELATIVA AOS SERVIÇOS DE INVESTIMENTO E AOS MERCADOS REGULAMENTADOS SECÇÃO I. ANTECEDENTES DA PROPOSTA I. 1 Em que consiste a Directiva relativa aos serviços de investimento ?

Podem também ser acções ( negociadas num mercado regulamentado , definido na directiva relativa aos Serviços de Investimento ) ( 51 ) .

Todas as empresas de investimento devem dispor das mesmas possibilidades de aderir ou de ter acesso aos mercados regulamentados em toda a Comunidade .

A nova directiva relativa aos serviços de investimento e aos mercados regulamentados deve proporcionar um quadro coerente e eficaz para a gestão destes desafios .

Devem estar listados ou cotados num mercado regulamentado , de acordo com a definição da Directiva relativa aos Serviços de Investimento18 , ou listados , cotados ou transaccionados em certos mercados não regulamentados , conforme especificado pelo BCE19 .

Tal paralelismo existe entre os artigos 10.º ( aplicável às empresas de investimento ) e 38.º ( a disposição correspondente , relativa aos mercados regulamentados ) .

Este regime inclui todas as principais categorias de métodos de execução de transacções de acções mercados regulamentados , MTF e execução fora da bolsa por parte das empresas de investimento .

Mercados regulamentados Mercados não regulamentados aceites pelo BCE

Caso as transacções efectuadas num mercado regulamentado ou num MTF sejam notificadas directamente à respectiva autoridade competente , pelo próprio mercado regulamentado ou MTF , a empresa de investimento pode ser dispensada da obrigação prevista no n.º 3 do presente artigo .

Em conformidade com esta hipótese , as conclusões retiradas de alguns estudos são no sentido de que enquadramentos altamente regulamentados tendem a estar associados a um crescimento da produtividade e do investimento mais baixo6 .

Mercado regulament ado

No entanto , também se justificaria a cooperação com as autoridades nacionais responsáveis pela aplicação forçosa da supervisão prudencial e da boa conduta empresarial das entidades regulamentadas , tais como as instituições de crédito e as empresas de investimento cujos valores mobiliários estão admitidos à negociação em mercados regulamentados .

actual sistema de classificação que distingue entre mercados regulamentados e empresas de investimento , prevê a introdução de um novo serviço de base na DSI que se relaciona com a operação de MTF , permitindo que as entidades que operam esses sistemas sejam autorizadas como empresas de investimento sujeitas a um regime regulamentar especialmente adaptado .

Por estes motivos , é igualmente necessário um regime completo de transparência aplicável à totalidade das transacções de acções , quer sejam efectuadas por uma empresa de investimento de forma bilateral quer através de mercados regulamentados ou MTF .

Os operadores de um mercado regulamentado devem também ter a possibilidade de operar um MTF sem serem obrigados a obter uma autorização adicional como empresa de investimento .

seja , não regulamentadas ) .

Artigo 1º Objectivo A directiva aplica se às instituições de crédito , empresas de seguros e empresas de investimento , ou seja , entidades regulamentadas sedeadas na UE .

( b ) Solicitar informações adicionais de qualquer pessoa , empresa de investimento ou mercado regulamentado e , se necessário , convocar e ouvir uma pessoa com vista a obter informações

Incluindo depósitos geridos administrativamente .

Os Estados Membros exigirão às empresas de investimento , que efectuam transacções em quaisquer instrumentos financeiros admitidos à negociação num mercado regulamentado , que transmitam , à autoridade competente do seu Estado Membro de origem , informações pormenorizadas sobre essas transacções .

Estas entidades regulamentadas participam activamente nos mercados regulamentados e o seu pessoal dispıe frequentemente de informaçª o privilegiada .

1 ) Incluindo depósitos geridos administrativamente .

( 5 ) Incluindo depósitos geridos administrativamente .

( 1 ) Incluindo depósitos geridos administrativamente .

( 5 ) Incluindo depósitos geridos administrativamente .

Incluindo depósitos geridos administrativamente .

6 ) Incluindo depósitos geridos administrativamente .

( ) Incluindo depósitos geridos administrativamente .

2 ) Incluindo depósitos de poupança à vista não transferíveis . Outros sectores residentes Outros intermediários financeiros auxiliares financeiros ( S. 123 S. 124 ) Sociedades de seguros e fundos de pensões ( S. 125 ) Sociedades não financeiras ( S. 11 ) Famílias inst. sem fim lucrativo ao serviço das famílias ( S. 14 S. 15 ) Outras Total adm. públicas

11e Euro até 1 ano entre 1 e 2 anos superior a 2 anos 11x Moedas estrangeiras até 1 ano entre 1 e 2 anos superior a 2 anos 12 13 Capital e reservas Outras responsabilidades 1 ) Incluindo depósitos geridos administrativamente .

Os Estados Membros assegurarão que os mercados regulamentados reservem a qualidade de membro ou o acesso às contrapartes elegíveis referidas no nº 3 do artigo 22º. Os Estados Membros assegurarão que as regras respeitantes ao acesso ao mercado regulamentado ou à aquisição da qualidade de membro prevejam a possibilidade de uma participação directa , indirecta ou à distância das empresas de investimento .

O ensino superior é completamente regulado.

Acções transaccionadas num mercado regulamentado .

Notas ( 1 ) Incluindo depósitos geridos administrativamente .

Análise anual de mercados não regulamentados

Notas ( 1 ) Incluindo depósitos geridos administrativamente .

Luta contra o tráfico de mulheres abolir ou regulamentar a prostituição?

Brônquios são alargadas e muco regulado.

Investimento Investimento Investimento Investimento directo de carteira de carteira directo e líquido líquido em líquido em de carteira títulos de títulos líquidos , participação de dívida em conjunto no capital

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O BCE considera potencialmente vantajosa uma cooperaçª o mais estreita entre as autoridades administrativas e as autoridades competentes encarregues da supervisª o de instituiçıes de crØdito , empresas de investimento , empresas de seguros e , provavelmente tambØm , organismos de investimento colectivo ( entidades regulamentadas ) , na medida em que se tratem de autoridades distintas das autoridades administrativas designadas .

Os Estados Membros assegurar se ão de que as empresas de investimento obtêm o consentimento prévio explícito dos clientes antes de procederem à execução das suas ordens fora do âmbito das normas e sistemas operados por um mercado regulamentado ou MTF .