CAPÍTULO 3 OPERAÇÕES DE MERCADO ABERTO As operações de mercado aberto desempenham um papel importante na política monetária do Eurosistema .	13 CHAPTER 3 OPEN MARKET OPERATIONS Open market operations play an important role in the Eurosystem 's monetary policy .
O Eurosistema executa operações de política monetária de mercado aberto , sob a forma de	Among these criteria are the requirements that it must be denominated in euro , be issued ( or guaranteed ) by entities located in EEA countries , and be located in a national central bank or CSD of the euro area .
2000X0776 PT 01.03.2010 007.001 17 M5 CAPÍTULO 3 OPERAÇÕES DE MERCADO ABERTO As operações de mercado aberto desempenham um papel importante na política monetária do Eurosistema .	2000X0776 EN 01.03.2010 007.001 17 M5 CHAPTER 3 OPEN MARKET OPERATIONS Open market operations play an important role in the Eurosystem 's monetary policy .
1.3.1 Operações de mercado aberto As operações de mercado aberto desempenham um papel importante na política monetária do SEBC , para efeitos de orientar as taxas de juro , de gerir a liquidez do mercado e de sinalizar a orientação da política monetária .	1.3.1 Open market operations Open market operations play an important role in the monetary policy of the ESCB for the purposes of steering interest rates , managing the liquidity situation in the market and signalling the stance of monetary policy .
Operações de mercado aberto As operações de mercado aberto desempenham um papel importante na política monetária do SEBC , com o objectivo de orientar as taxas de juro , de gerir a liquidez no mercado e de sinalizar a orientação da política monetária .	Open market operations Open market operations play an important role in the ESCB 's monetary policy , pursuing the aims of steering interest rates , managing the liquidity situation in the market and signalling the stance of monetary policy .
OPERAÇÕES DE MERCADO ABERTO As operações de mercado aberto desempenham um papel importante na política monetária do Eurosistema , prosseguindo os objectivos de controlar as taxas de juro , gerir a situação de liquidez no mercado e assinalar a orientação da política monetária .	OPEN MARKET OPERATIONS Open market operations play an important role in the Eurosystem 's monetary policy , pursuing the aims of steering interest rates , managing the liquidity situation in the market and signalling the stance of monetary policy .
OPERAÇÕES DE MERCADO ABERTO As operações de mercado aberto desempenham um papel importante na política monetária do Eurosistema , prosseguindo os objectivos de controlar as taxas de juro , gerir a situação de liquidez no mercado e assinalar a postura da política monetária .	OPEN MARKET OPERATIONS Open market operations play an important role in the Eurosystem 's monetary policy , pursuing the aims of steering interest rates , managing the liquidity situation in the market and signalling the stance of monetary policy .
As operações de mercado aberto desempenham um papel importante na política monetária do Eurosistema .	Open market operations play an important role in the Eurosystem 's monetary policy .
1.3.1 Operações de mercado aberto As operações de mercado aberto desempenham um papel importante na política monetária do Eurosistema , para efeitos de controlar as taxas de juro , de gerir a situação de liquidez do mercado e de assinalar a postura da política monetária .	3 1.3.1 Open market operations Open market operations play an important role in the monetary policy of the Eurosystem for the purposes of steering interest rates , managing the liquidity situation in the market and signalling the stance of monetary policy .
Operações de mercado aberto As operações de mercado aberto desempenham um papel importante na política monetária do Eurosistema , para efeitos de controlar as taxas de juro , de gerir a situação de liquidez do mercado e de assinalar a orientação da política monetária .	Open market operations Open market operations play an important role in the monetary policy of the Eurosystem for the purposes of steering interest rates , managing the liquidity situation in the market and signalling the stance of monetary policy .
Operações de mercado aberto As operações de mercado aberto desempenham um papel importante na política monetária do Eurosistema , para efeitos de controlar as taxas de juro , de gerir a situação de liquidez do mercado e de assinalar a postura da política monetária .	Open market operations Open market operations play an important role in the monetary policy of the Eurosystem for the purposes of steering interest rates , managing the liquidity situation in the market and signalling the stance of monetary policy .
1.3.1 Operações de mercado aberto As operações de mercado aberto desempenham um papel importante na política monetária do Eurosistema , para efeitos de controlar as taxas de juro , de gerir a situação de liquidez do mercado e de assinalar a orientação da política monetária .	1.3.1 OPEN MARKET OPERATIONS Open market operations play an important role in the monetary policy of the Eurosystem for the purposes of steering interest rates , managing the liquidity situation in the market and signalling the stance of monetary policy .
1.3.1 OPERAÇÕES DE MERCADO ABERTO As operações de mercado aberto desempenham um papel importante na política monetária do Eurosistema , para efeitos de controlar as taxas de juro , de gerir a situação de liquidez do mercado e de assinalar a orientação da política monetária .	4 With regard to their aims , regularity and procedures , the Eurosystem 's open market operations can be The European System of Central Banks ( ESCB ) consists of the European Central Bank ( ECB ) and the national central banks of the European Union ( EU ) Member States .
Operações de mercado aberto	Open market operations
OPERAÇÕES DE MERCADO ABERTO	OPEN MARKET OPERATIONS
Operações de mercado aberto	TYPE OF INSTRUMENT The Eurosystem may invite counterparties to place remunerated fixed term deposits with the national central bank in the Member State in which the counterparty is established .
Operações de mercado aberto 3	3 Open market operations the asset is transferred to the creditor , while the parties agree to reverse the transaction through a re transfer of the asset to the debtor at a future point in time ) or as collateralised loans ( i.e. an enforceable security interest is provided over the assets but , assuming fulfilment of the debt obligation , the ownership of the asset is retained by the debtor ) .
Operações de mercado aberto 1.3.2 .	Open market operations 1.3.2 .
Para operações de mercado aberto .	For open market operations .
Eurosistema realiza operações de mercado aberto , disponibiliza facilidades permanentes e impõe às instituições de crédito a constituição de reservas mínimas em contas no Eurosistema . 1.3.1 OPERAÇÕES DE MERCADO ABERTO As operações de mercado aberto desempenham um papel importante na política monetária do Eurosistema , para efeitos de controlar as taxas de juro , de gerir a situação de liquidez do mercado e de assinalar a orientação da política monetária .	1.3.1 OPEN MARKET OPERATIONS Open market operations play an important role in the monetary policy of the Eurosystem for the purposes of steering interest rates , managing the liquidity situation in the market and signalling the stance of monetary policy .
As operações de mercado aberto ( ver Caixa 12 ) constituem o grupo mais importante de operações de política monetária .	Simplicity and transparency ensure that the intentions behind monetary policy operations are correctly understood .
Liquidação de operações de mercado aberto	Settlement of open market operations
1.2 Operações de mercado aberto e facilidades permanentes As operações de mercado aberto são o principal instrumento utilizado pelo Eurosistema para efeitos de orientar as taxas de juro , gerir a liquidez no mercado e sinalizar a orientação da política monetária .	1.2 Open market operations and standing facilities Open market operations are the main instrument used by the Eurosystem for the purposes of steering interest rates , managing the liquidity situation in the market and signalling the monetary policy stance .
CAPÍTULO 3 Operações de mercado aberto	The operational features of the main refinancing operations can be summarised as follows they are liquidity providing operations
5 ) Para operações de mercado aberto .	For open market operations .
CAPÍTULO 3 Operações de mercado aberto	The operational features of the main refinancing operations can be summarised as follows they are operations
CAPÍTULO 3 OPERAÇÕES DE MERC ADO ABERTO As operações de mercado aberto desempenham um papel importante na política monetária do Eurosistema , prosseguindo os objectivos de controlar as taxas de juro , gerir a situação de liquidez no mercado e assinalar a orientação da política monetária .	CHAPTER 3 OPEN MARKET OPERATIONS Open market operations play an important role in the Eurosystem 's monetary policy , pursuing the aims of steering interest rates , managing the liquidity situation in the market and signalling the stance of monetary policy .
Liquidação de operações de mercado aberto 5.3.3 .	Settlement of open market operations 5.3.3 .
Quatro categorias de operações de mercado aberto	Four categories of open market operations
CAPÍTULO 3 Operações de mercado aberto 3.1 .	CHAPTER 3 Open market operations 3.1 .
Operações de mercado aberto e facilidades permanentes	Open market operations and standing facilities
5.3.2 Liquidação de operações de mercado aberto As operações de mercado aberto baseadas nos leilões normais ( operações principais de refinanciamento , operações de	The time of settlement of the main and the longer term refinancing operations normally coincides with the time of reimbursement of a previous operation of corresponding maturity .
Caixa 4.2 Tipos de transacções de mercado aberto As operações reversíveis são o principal instrumento de mercado aberto do Eurosistema e podem ser utilizadas para todos os tipos de operações de mercado aberto de cedência de liquidez .	Box 4.2 Types of open market transactions Reverse transactions are the main open market instrument of the Eurosystem and can be used for all kinds of liquidity providing open market operations .
As operações de mercado aberto desempenham um papel importante na política monetária do Eurosistema , prosseguindo os objectivos de controlar as taxas de juro , gerir a situação de liquidez no mercado e assinalar a postura da política monetária .	c. Interest terms Open market operations play an important role in the Eurosystem 's monetary policy , pursuing the aims of steering interest rates , managing the liquidity situation in the market and signalling the stance of monetary policy .
As operações de mercado aberto desempenham um papel importante na política monetária do Eurosistema , para efeitos de controlar as taxas de juro , de gerir a situação de liquidez do mercado e de assinalar a orientação da política monetária .	Open market operations play an important role in the monetary policy of the Eurosystem for the purposes of steering interest rates , managing the liquidity situation in the market and signalling the stance of monetary policy .
As operações principais de refinanciamento são as operações de mercado aberto mais importantes e representam o principal instrumento de política monetária do Eurosistema .	The main refinancing operations are the most important open market operations and represent the key monetary policy instrument of the Eurosystem .
Porto Alegre, Mercado Aberto, 1997 Os contistas .	Porto Alegre, Mercado Aberto, 1997 Os contistas .
O enquadramento da política monetária do Eurosistema inclui um regime de reservas mínimas , operações de mercado aberto e facilidades permanentes , descritos mais abaixo .	The monetary policy framework of the Eurosystem comprises a minimum reserve system , open market operations and standing facilities as described below .
Instrumentos políticos Os principais instrumentos de política monetária disponíveis aos bancos centrais são operação de mercado aberto, depósito compulsório, política de taxa de juros, re empréstimos e redesconto e política de crédito (muitas vezes coordenada com a política comercial).	Policy instruments The main monetary policy instruments available to central banks are open market operation, bank reserve requirement, interest rate policy, re lending and re discount (including using the term repurchase market), and credit policy (often coordinated with trade policy).
As operações de mercado aberto desempenham um papel importante na orientação das taxas de juro , na sinalização da orientação da política monetária e na gestão da situação de liquidez no mercado monetário .	Open market operations play an important role in steering interest rates , signalling the stance of monetary policy and managing the liquidity situation in the money market .
O Sistema Europeu de Bancos Centrais Objectivos do Eurosistema Instrumentos de política monetária do Eurosistema Operações de mercado aberto Facilidades permanentes Reservas mínimas Contrapartes Activos subjacentes Alterações ao enquadramento da política monetária	The European System of Central Banks Objectives of the Eurosystem Eurosystem monetary policy instruments Open market operations Standing facilities Minimum reserves Counterparties Underlying assets Modifications to the monetary policy framework
O mais importante é o grupo de operações de mercado aberto .	The most important group of operations is open market operations .
As operações de mercado aberto podem dividir se em quatro categorias	Open market operations can be divided into the following four categories
Jornal Oficial da União Europeia CAPÍTULO 3 OPERAÇÕES DE MERCADO ABERTO	Official Journal of the European Union CHAPTER 3 OPEN MARKET OPERATIONS
para a constituição de depósitos a prazo fixo . Operações de mercado aberto	Open market operations

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