Agregados monetários

28 Agregados monetários objectivos e intervalos de acompanhamento .....

2.5 AGREGADOS MONETÁRIOS E CONTRAPARTIDAS as disponibilidades líquidas sobre o exterior das IFM e as suas responsabilidades financeiras ( não monetárias ) de mais longo prazo .

Operação ocasional de regularização ( fine tuning operation ) operação de mercado aberto , de carácter não regular , executada pelo Eurosistema especialmente para resolver situações de flutuação inesperada de liquidez no mercado .

Operação de reporte ( repurchase operation ( repo )) operação reversível de cedência de liquidez baseada num acordo de reporte .

No que diz respeito à análise monetária , embora ainda sejam fortes , as taxas de crescimento homólogas do agregado monetário alargado e dos agregados de crédito continuaram a baixar em Setembro .

Mensalmente , são publicados agregados monetários corrigidos de sazonalidade

Além disso , o

Os primeiros agregados monetários foram publicados em Dezembro de 1998 .

Caixa 2.3 Agregados monetários O ponto de partida para a definição dos agregados monetários da área do euro é o balanço consolidado do sector das IFM .

o papel da informação do sector financeiro , incluindo agregados monetários e de crédito , na análise da política monetária

Os primeiros balanços consolidados das IFM e agregados monetários foram publicados em Dezembro de 1998 , pouco depois do Conselho escolher a definição precisa de agregado monetário largo ( M3 ) , que constitui o valor de referência para efeitos de política monetária .

Uma das regularidades empíricas mais notáveis em macroeconomia é a relação estável de longo prazo entre o nível dos preços e a moeda , particularmente quando a última é medida com base em agregados monetários largos .

Periodicidade e prazos de prestação de informação

Por último , alguns países incluem também com importância agregados monetários na sua estratégia de política monetária ( Roménia e Eslovénia ) .

Os BCN não publicarão a informação nacional com que tenham contribuído para os agregados monetários mensais da área do euro sem que o BCE tenha publicado estes agregados .

Por esse motivo , os bancos centrais normalmente definem e acompanham vários agregados monetários .

O Quadro 2.11 abaixo estabelece as definições dos agregados monetários da área do euro .

A presente seccao apresenta os acontecimentos na área monetária nos Estados membros da UE , incidindo se nas taxas de juro de curto prazo , nos agregados monetários e noutros indicadores monetários .

ESTATÍSTICAS REFERENTES A INSTITUIÇÕES FINANCEIRAS MONETÁRIAS ( IFM ) INTRODUÇÃO 2.1

Rubricas por memória necessárias à compilação e ao cálculo dos agregados monetários e das contrapartidas

Classificação por sector institucional nos agregados da área do euro A desagregação por sector dos agregados da área do euro inclui autoridades monetárias , administrações públicas , instituições financeiras monetárias ( IFM ) e outros sectores da área do euro .

Classificaçª o por sector institucional nos agregados da Ærea do euro A desagregaçª o por sector dos agregados da Ærea do euro inclui autoridades monetÆrias , administraçıes pœblicas , instituiçıes financeiras monetÆrias ( IFM ) e outros sectores da Ærea do euro .

O crescimento do agregado monetário largo e dos agregados de crédito mostra agora alguns sinais de moderação , mas o ainda forte ritmo subjacente da expansão monetária aponta para uma continuação dos riscos para a estabilidade de preços a médio prazo .

Embora o ainda forte ritmo subjacente da expansão monetária aponte no sentido de riscos ascendentes para a estabilidade de preços a médio prazo , o crescimento do agregado monetário largo e dos agregados de crédito revela alguns sinais adicionais de moderação .

Os agregados monetários e de crédito também podem ter importância no mecanismo de transmissão da política monetária ao nível dos preços .

Embora o crescimento do agregado monetário largo e dos agregados de crédito mostre agora alguns sinais de moderação , o ainda forte ritmo subjacente da expansão monetária aponta para uma continuação dos riscos ascendentes para a estabilidade de preços a médio prazo .

Agregados monetários No decurso de 1993194 verificaram se divergencias significativas no ritmo de expansao monetária , nos diversos países .

O enquadramento de política monetária do Eurosistema permite a participação de uma grande variedade de contrapartes nas operações de política monetária .

I. Rubricas por memória necessárias à compilação e ao cálculo dos agregados monetários e das contrapartidas 2 .

Desde Setembro de 2003 , o BCE tem vindo a publicar pormenores adicionais sobre os agregados monetários e as suas contrapartidas .

O crescimento dos agregados monetários abrandou gradualmente , especialmente em relação às componentes mais líquidas do M3 , reflectindo a maior restritividade da política monetária .

A moderação nos agregados monetários e de crédito indicou que os riscos para a estabilidade de preços resultantes do lado monetário estavam a tornar se mais equilibrados .

Esta desagregação é necessária para permitir o cálculo das operações em relação aos agregados monetários e contrapartidas , ajustadas de variações de taxas de câmbio se esses agregados incluírem uma combinação de todas as moedas .

O Banco da Grécia consultou o BCE sobre a alteração aos Estatutos em 24 de Março de 2000 .

Os BCN não publicarão a informação nacional com que tenham contribuído para os agregados monetários mensais da área do euro antes de o BCE publicar os referidos agregados e , quando o fizerem , essa informação deve ser idêntica àquela com que tenham contribuído para os últimos agregados da área do euro publicados .

Quadro 5 Agregados monetários objectivos e intervalos de acompanhamento ( Variacoes percentuais )

Os agregados monetários e as respectivas contrapartidas são calculados a partir do balanço do sector das instituições financeiras monetárias ( IFM ) , que é também publicado mensalmente .

É necessário definir esses sectores , e as suas disponibilidades em instrumentos monetários sobre IFM da área do euro têm de ser excluídas dos agregados monetários da área do euro .

A análise monetária do BCE avalia numa base regular o crescimento do agregado monetário largo M3 , mas também muitas outras variáveis monetárias e financeiras .

O índice Dow Jones EURO STOXX é um membro desta família de índices .

O BCE colige os agregados monetários para o território dos Estados Membros participantes como saldos ( stocks ) .

Assim , os agregados monetários incluem tais activos se eles forem detidos por IFM situadas na área do euro .

A compilação de agregados monetários para a área do euro requer categorias de instrumentos relevantes , ou seja moeda em circulação

Dado o papel proeminente da análise monetária na estratégia de política monetária do BCE , o desenvolvimento de modelos e ferramentas utilizados para extrair o conteúdo informativo dos agregados monetários foi rigorosamente analisado .