Instrumento de dívida titularizado Obrigação da administração central Obrigação de empresa

O Gráfico B mostra a volatilidade implícita nos mercados bolsistas quer nos Estados Unidos quer na área do euro , medida pelos índices VIX e VDAX , respectivamente , e a volatilidade implícita nos correspondentes mercados de obrigações de longo prazo , derivada das opções sobre contratos de futuros alemães e dos EUA , respectivamente .

Instrumento de dívida titularizado Obrigação da administração central Obrigação de empresa 29.08.2006 19.11.2008 12.05.2015

Nota As taxas de rendibilidade das obrigações são taxas de rendibilidade médias das obrigações de dívida pública a dez anos para a área do euro .

2 ) Taxas de rendibilidade das obrigações de dívida pública de longo prazo , obrigações a 10 anos ou maturidade disponível mais próxima .

Nas operações de investimento , o BCE incorre em riscos de mercado decorrentes de movimentos adversos das taxas de juro , das taxas de câmbio e de outros preços de activos , como ouro .

2 ) Taxas de rendibilidade das obrigações de dívida pública de longo prazo , obrigações a dez anos ou maturidade disponível mais próxima .

R e n d i b i l i d a d e d a s o b r i g a ç õ e s d e d í v i d a p ú bl i c a a d e z a n o s ( percentagens por ano

Nota As taxas referem se à dívida pública a 10 anos ou à maturidade disponível mais próxima . 42

Nota As taxas referem se a obrigações a 10 anos ou à maturidade disponível mais próxima .

Nota As taxas de rendibilidade das obrigações de dívida pública de longo prazo referem se a obrigações a 10 anos ou à maturidade disponível mais próxima .

1 ) As taxas de rendibilidade das obrigações de dívida pública de longo prazo referem se a obrigações a dez anos ou à maturidade disponível mais próxima das obrigações .

Gráfico 12 Taxas de rendibilidade das obrigações de dívida pública de longo prazo ( percentagens por ano

TAXAS DE RENDIBILIDADE DAS OBRIGAÇÕES DE DÍVIDA PÚBLICA DE LONGO PRAZO DESCERAM SIGNIFICATIVAMENTE EM 2004 No final de 2004 , as taxas de rendibilidade das obrigações de dívida pública de longo prazo na área do euro situavam se em níveis muito baixos em termos históricos . Enquanto na primeira

Gráfico B Diferenciais das taxas de rendibilidade das obrigações de dívida pública face às obrigações alemãs ( em pontos base

Embora o principal objectivo destes serviços seja permitir lhe executar as suas atribuições básicas de banco central , o Eurosistema presta especial atenção na sua definição a fim de assegurar que , sempre que possível , apoiem a integração financeira .

2 ) Para mais pormenores sobre o cálculo , ver Caixa 2 da edição de Fevereiro de 2002 do Boletim Mensal do BCE . intensif icado a descida das taxas de rendibilidade das obrigações de longo prazo .

No final do Outono de 1998 , aumentaram as expectativas dos mercados financeiros quanto a cortes nas taxas directoras dos bancos centrais , quer nos Estados Unidos , quer nos países da área do euro .

FUTUROS DE TAXAS DE JURO

Gráfico B Diferenciais das taxas de rendibilidade das obrigações de dívida pública de l o n g o p r a z o f a c e à A l e m a n h a 1 ) ( pontos base

BCE Boletim Mensal 10.º Aniversário do BCE

Taxas do mercado monetário , taxas de rendibilidade das obrigações de dívida pública , índices do mercado bolsista dados mensais desde Janeiro de 1994 .

Terence apresenta Richard Johnson para interpretar Bond.

Os diferenciais das obrigações soberanas da área do euro reduziram se substancialmente , em termos globais , a partir de Março , após novos máximos no início do ano .

Para afastar receios associados ao despesismo governamental, o BCE incluiu condicionantes no seu programa de compra de títulos.

MERCADOS OBRIGACIONISTAS E BOLSISTAS A dimensão dos mercados obrigacionistas difere entre os países aderentes , embora a administração pública seja o principal emissor de títulos de dívida na maior parte destes países .

Nos dois primeiros meses de 2006 , as taxas de rendibilidade das obrigações de dívida pública de longo prazo aumentaram nos mercados mundiais .

Gráfico 11 Taxas de rendibilidade das obrigações de dívida pública de longo p r a z o 1 ) ( percentagens por ano

Meu nome é Bond, Jamal Bond.

Obrigação A Obrigação de taxa variável B Obrigação C

O que quem pensa no futuro sacrifica pelo sucesso?

Futuros de taxa de juro em euros Aquisições Vendas

Artigo 15.o Futuros de taxas de juro 1 .

Futuros de taxas de juro em euros Aquisições Vendas

FUTUROS IMAGINADOS DESAFIOS PARTILHADOS

Taxas de futuros da EURIBOR a três meses e volatilidade implícita nas opções de futuros da EURIBOR a três meses ( percentagens por ano

Obrigação A Obrigação de taxa variável B Obrigação C

As diferenças das taxas de rendibilidade das obrigações de dívida pública entre os países da área do euro reflectiram diferenças de liquidez e de risco de crédito . Nos países que não estiveram sujeitos ao procedimento relativo aos défices excessivos , os diferenciais das obrigações de dívida pública mantiveram se baixos , não tendo sido registados movimentos significativos ao longo de 2006 .

Adicionalmente , os modelos de previsão quantitativa para as taxas de rendibilidade das obrigações de dívida pública aumentaram a sofisticação da análise da evolução do mercado .

( a ) Taxas de rendibilidade das obrigações de dívida pública de longo prazo na área do euro , Estados Unidos e Japão ( percentagens por ano

( b ) Diferencial das taxas de rendibilidade das obrigações de dívida pública de longo prazo entre os Estados Unidos e a área do euro ( percentagens por ano

Ao longo do ano , embora a evolução nos mercados de obrigações nos Estados Unidos , por vezes , se tenha repercutido nas taxas de rendibilidade das obrigações de dívida pública da área do euro , o aspecto mais importante a salientar consiste no facto de os movimentos da taxa de rendibilidade das obrigações na área do euro terem sido muito menos pronunciados do que nos Estados Unidos .

O maior aumento em termos de diferenciais observado entre o final de Dezembro de 2009 e o final de Fevereiro de 2010 foi registado pelas obrigações de dívida pública de longo prazo gregas , cujo diferencial face às taxas de rendibilidade das obrigações de dívida pública alemãs aumentou quase 100 pontos base .

A força de ligação é proporcional à ordem de ligação a maior quantidade de ligação produz uma ligação mais estável e a força de ligação é inversamente proporcional a ela uma ligação mais forte é mais curto.

Na primeira metade de 2007 , as taxas de rendibilidade das obrigações de dívida pública de longo prazo aumentaram acentuadamente em ambos os lados do Atlântico .