Gráfico C Composiςão dos fluxos de investimento de carteira ( fluxos anuais em EUR mil milhões ) investimento de carteira em títulos de dívida no exterior investimento de carteira em títulos de dívida na área do euro investimento de carteira em acções no exterior investimento de carteira em acções na área do euro 600 500 400 300 200 100 0 2005 Fonte BCE .

As transacções em títulos de dívida dominaram principalmente a evolução dos fluxos líquidos de investimento de carteira .

Condição prévia harmonização total das desagregações , cobertura , definições , regras de valorização e calendarização para os fluxos de investimento de carteira .

No que respeita à desagregação geográfica dos fluxos de carteira , com base nos fluxos acumulados ao longo dos primeiros três trimestres de 2006 , os Estados Unidos , os centros financeiros offshore e a Ásia excluindo o Japão foram os principais destinatários do investimento de carteira em acções da área do euro .

Data limite para a execução o início da fase 3 da União Económica e Monetária , isto é 1 de Janeiro de 1999 para os fluxos de investimento de carteira ( a acordar relativamente aos saldos do investimento de carteira ) .

Condição prévia harmonização total das desagregações , cobertura , definições , regras de valorização e calendarização para os fluxos de investimento de carteira ( como acima delineado ) .

Estimativas empíricas corroboram a perspectiva de que a adopção do euro desempenhou um papel fundamental na reafectação das carteiras a nível mundial e entre os países da área do euro .

Considera , em particular , os fluxos de carteira transfronteiras e os seus efeitos na afectação de carteira a nível internacional , com vista a avaliar as tendências monetárias subjacentes indicadoras de riscos inflacionistas a médio e a longo prazo .

Além do mais , promovendo os fluxos de carteira entre países da área do euro , o euro favoreceu uma diversificação dos riscos de investimento e de consumo .

Quanto aos fluxos de capital , o euro impulsionou o investimento directo estrangeiro ( IDE ) , sobretudo em termos da actividade de fusões e aquisições ( F A ) transfronteiras no sector da indústria transformadora , bem como os fluxos de carteira entre os países da área do euro .

Fluxos financeiros líquidos da área do euro em 2000 e 2001 ( EUR mil milhões investimento directo e de carteira em conjunto , dados acumulados )

Os fluxos de rendimentos relacionados , registados na balança corrente , e o saldo do passivo do investimento de carteira na p.i.i. são compilados de modo semelhante .

O I M PA C TO DA U E M N O I N V E S T I M E N TO D E C A RT E I R A T R A N S F RO N T E I R A S A riqueza individual assume frequentemente a forma de investimentos de carteira em acções ( investimentos em empresas específicas ) , em obrigações ( investimentos em dívida concebidos para vencerem juros ) e em fundos de investimento mobiliário ( essencialmente , fundos monetários geridos por profissionais em nome dos investidores ) .

A deflação em Singapura e Taiwan reflectiu excesso de capacidade , apesar de evidenciar sinais de dissipação no final de 2002 . Nos países em vias de adesão à UE , a diminuição do crescimento no decurso de 2002 foi limitada .

Gráfico B Composição dos fluxos de capital do sector detentor de moeda e disponibilidades líquidas sobre o exterior das IFM ( fluxos anuais em EUR mil milhões ) investimento de carteira líquido em acções investimento de carteira líquido em títulos de dívida investimento directo líquido disponibilidades líquidas sobre o exterior das IFM 600 500 400 300 200 100 600 500 400 300 200 100 0 100 200 300 2005 Fonte BCE .

Outras estatísticas relacionadas incluem posições e fluxos semestrais de investimento de carteira , desagregados por moeda , utilizados na avaliação do papel internacional do euro enquanto moeda de investimento

A evolução dos fluxos líquidos de investimento de carteira foi bastante heterogénea Dinamarca , Suécia e Reino Unido receberam fluxos substanciais , enquanto Bulgária , Estónia e Hungria registaram uma saída .

Mas, uma vez que inundaram os mercados globais com liquidez, grandes fluxos de investimentos deslocaram se para países emergentes, cujas moedas não são muitas vezes tão líquidas como o dólar.

ANEXO VI RECOLHA DE DADOS EM MATÉRIA DE INVESTIMENTO DE CARTEIRA Dadas as dificuldades inerentes à correcta identificação dos fluxos e stocks do investimento de carteira , entendeu se necessário definir abordagens comuns para a recolha desta informação em toda a área do euro ( 1 ) .

ANEXO VII RECOLHA DE DADOS EM MATÉRIA DE INVESTIMENTO DE CARTEIRA Dadas as dificuldades inerentes à correcta identificação dos fluxos e stocks do investimento de carteira , entendeu se necessário definir abordagens comuns para a recolha desta informação em toda a área do euro ( 1 ) .

Esta carteira de reserva é , acima de tudo , uma carteira de intervenção .

Quanto à desagregação sectorial dos passivos líquidos do investimento de carteira , as exigências relativamente aos dados referentes à posição de investimento internacional são as mesmas que para os fluxos da balança de pagamentos .

Nestes dois países as entradas líquidas de investimento de carteira deveram se a consideráveis entradas líquidas de dívida relacionadas , no caso da Hungria , com diferenciais de taxa de rendibilidade , enquanto os fluxos líquidos de títulos de participação foram negativos .

Além do mais , dadas as dificuldades inerentes à correcta identificação dos fluxos e stocks transfronteiras do investimento de carteira e dos fluxos de rendimentos associados , foram desenvolvidas em toda a área do euro abordagens comuns para a recolha desta informação que irão ser implementadas em anos futuros .

Investimento de carteira 2.1 .

Investimento de carteira 2.2.1 .

Investimento de carteira 2.1 .

INVESTIMENTO EM CARTEIRA ( 600 ) O investimento em carteira abrange as transacções em acções e títulos de dívida .

Dados de fluxos

Tudo passa.

Investimento Investimento Investimento Investimento directo de carteira de carteira directo e líquido líquido em líquido em de carteira títulos de títulos líquidos , participação de dívida em conjunto no capital

investimento investimento investimento investimento directo de carteira de carteira directo e líquido líquido em líquido em de carteira títulos de títulos de líquidos , participação dívida em conjunto no capital

Os fluxos líquidos de investimento de carteira também contribuíram significativamente para o financiamento dos défices da balança corrente em 2004 e 2005 em Chipre , Hungria e Polónia , em comparação com entradas bastante moderadas em anos anteriores .

Actualmente, os fluxos de capital do sector privado ridicularizam os tradicionais fluxos da ajuda proveniente do sector público.

Particularmente durante o primeiro trimestre do ano , as incertezas relacionadas com tensões geopolíticas desempenharam um papel importante , dado que o nível elevado de aversão ao risco desencadeou fluxos de carteira dos mercados bolsistas para os obrigacionistas .

fluxos mensais ag .

fluxos trimestrais ag .

acumulação de fluxos .

Outros fluxos 2A .

fluxos mensais ag .

fluxos trimestrais ag .

Um rio flui.

Quanto aos dados mensais , será necessária uma distinção entre transacções em títulos e outros fluxos financeiros de residentes dos Estados membros participantes , e títulos e outros fluxos financeiros de residentes dos restantes países , para os dados trimestrais e anuais nas áreas do investimento directo e de carteira .

É prestada a devida atenção à necessidade de identificar a natureza dos choques que afectam a economia , os seus efeitos sobre o comportamento de custos e fixação de preços e as perspectivas de curto a médio prazo para a sua propagação na economia ( ver também análise monetária ) .

Fluxos de moeda e informação